2019年,全国BHEI值达到178.06,位于红灯区,建材家居卖场已处于过饱和状态。就全国来说,建材家居卖场总体过剩情况还在加剧。
BHEI指数适合于各城镇对当地建材家居市场饱和度的测试,并设立了绿、黄、红区域,以体现不同区域建材家居市场饱和度的情况。
由于上半年的高台跳水,即便“金九银十”的涨情依然难以挽回行业的黯淡。造纸业料供应端扩张与终端收缩的双重压力之下,利润缩水,针叶木浆全年下滑超20%,瓦楞原纸全年下滑超1%。
玻璃水泥上半年因冬歇、雨水天气等客观因素需求低迷,企业中止生产或者增加工期,整个上半年,水泥下滑14.56%,玻璃反弹0.49%。因为上半年的中止生产,金九银十刚性需求增加,玻璃水泥纷纷大涨,下半年,水泥反弹16.49%,玻璃反弹11.58%。
建材板块主要以水泥股为主,包含亚洲水泥(中国)、中国建材、海螺水泥(52.980, 0.26, 0.49%)、华润水泥、山水水泥、西部水泥和金隅集团(3.680, 0.00, 0.00%)。从市场表现来看,建材板块成分股除了金隅集团,剩余均取得双位数反弹幅度,其中亚洲水泥(中国)在2019年成功实现翻倍,累计反弹幅度为131.50%。
从港股通持股变化来看,亚洲水泥(中国)今年以来备受国内资金追捧,港股通持股量和持股比例显著增长。报告显示,亚洲水泥(中国)的港股通持股量由年初的500股增加到435.3万股,占港股总股数的比例也由接近0%增加到0.28%。
除了亚洲水泥(中国),中国建材、海螺水泥、华润水泥、山水水泥、西部水泥的港股通持股均有所增长。其中,龙头中国建材港股通持股量增加明显,港股通持股比例增长幅度为5.35%;基本面不强的金隅股份则遭遇国内资金的冷落,港股通持股比例跌幅为-0.61%。
展望2020年,水泥行业仍有支撑行情的供需态势,终端基础建设部分有望集中开工值得期待,地产同样处于升温态势。而在供应端,之前严格控制产量、控产能的态势也将维持。此外,行业2020年新增产能冲击比较有限。