本周库存10月以来首次由降转增，五大品类周库存增长19.77万吨，主要来自螺纹钢的增库，且产量持续增长9.55万吨，淡季需求下降已逐步显现，钢材价格后市承压。
一、行情：钢材价格呈现分化走势，板强长弱继续
期货：日内螺纹钢2001合约下降23收报3585，形态上再次产生上影线较长的倒锤子线，短时受到3580的支撑，但日线图中的MACD指标线死叉向下，负向动力增加，后市依旧存在下行压力，难改震荡下降趋势。热卷走势偏强，日内反弹24收报3619，但从形态来看，连续拉涨后，日内冲高下降，收出一根上影线较长的倒锤子线，反映上方压力强化，后市有下降风险，警惕变盘。
现货：板强长弱继续，日内螺纹钢跌势明显，全国主要市场多数下降，跌幅20-70，均价下调27;热卷主稳部分小涨10-30，均价上调3;中板稳中部分反弹10，均价上调1。本周库存由降转增，利空明显。且市场成交日趋谨慎，供应较11月显著增长，钢材价格后市承压。日内主要市场价格调整具体如下：
【螺纹钢】全国24个主要市场螺纹钢 20mm HRB400E平均价格4026元/吨，较上个交易日下调27元/吨。
【热卷】全国24个主要市场4.75 热轧板卷平均价格3819元/吨，较上个交易日上调3元/吨。
【中板】全国23个主要市场14-20mm 普中板平均价格3801元/吨，较上个交易日上调1元/吨。
二、基本面：库存由降转增 供需结构转变
1.库存产量双增，钢材价格后市承压
本周公开的库存报告显示，五大品类周库存10月以来首次由降转增，总计增加19.77万吨。主要来自建材增量，且螺纹钢增长幅度明显，达到17.13万吨。产量方面，共增加9.55万吨，螺纹钢增产6.98万吨。增产幅度小于增库数量，反映需求已经有下降迹象，且螺纹钢厂库明显增长，说明贸易商采购谨慎，后市累库压力增加。
从市场消息反映来看，多数贸易商对今年冬储不太看好，尽管部分钢厂已经有降价动作，但贸易商采购积极性并不高。由于10月下旬至11月的持续减少库存，当前库存压力较小，但后市随着需求淡季行情的显现和增产压力的突显，钢材价格下跌容易上涨难。
2.钢厂大降200，挺价松动
进入12月，钢厂价格有所松动，不少钢厂最近纷纷调降出厂报价，尤其是建材价格跌幅明显。日内多数钢厂下调幅度在20-50，马钢盘螺下调80，鄂钢建材普降200。反映地区性降价明显。且本周库存由降转增，后市累库压力强化，钢厂面临继续下调的压力。
3.12月重污染天气增加，各地陆续重启预警限产
按照国家气候中心、中国环境监测总站的监测，2019年12月我国北方空气污染扩散条件总体偏差。由于12月中下旬冷空气活动较弱、影响范围偏北，对京津冀中南部地区和汾渭平原污染流程的清洗作用可能有限，预期发生3天及以上持续性污染天气的可能性大。
12月以来多地重启重污染预警，3-4日江苏、河南、山西等多地市发布橙色二级预警或黄色三级预警，四川14市也起动重污染天气黄色预警，河北省预期6日起地区扩散条件转差，7-8日中南部及东部地区可达到橙色预警水平。各地环保限产对钢厂增产会有所控制，产量增长空间不大，钢材价格短期重挫可能性不大。
三、行情预判
12月以来，建材跌势明显，板材稳中偏强。本周库存数据再次利空，周库存继上星期跌幅收窄之后，本周由降转增，且产量持续增长9.55万吨，反映需求下降已经显现。且今年春节提前，zui近不少地区发布物流运输停运消息，集中会在12月30日至1月7日左右停运，这也持续加快了市场对后市钢材价格变化的悲观预期。当前贸易商采购谨慎，普遍不看好今年冬储，随着库存的增加，钢材价格有继续下降的空间，下跌容易上涨难表现明显。预期建材跌势不减，板材短时持稳。（来源：中钢网）
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