全球石化行业的超级景气周期已经结束

   市场分析人士表示，受全球经济放慢和美中贸易战的影响，持续长期的全球石化业的超级景气周期已经完成。此前人们曾预期该周期将持续至下一个10年。
  进入盈利水平下降期
  IHS Markit负责特种化学品业务的副总裁托尼・波特(Tony Potter)表示：“尽管全球每年还需新建四五套裂解装置才能以满足要求，但也存在产能过剩的利空因素。这意味着2020~2024年，全球每年将有三四套裂解装置相同当量的新建乙烯产能投入生产。随着产能使用率下降，利润率承压。全球石化行业将进入一段盈利水平下降期，并导致制造商们削减投资计划，为下一个景气周期创造条件。”
  波特指出：“全球乙烯总需求仍将以每年超过600万吨的速度增长。现阶段市场的利空因素、地缘政治和贸易战已经对需求形成了影响。石化行业已历经了很长期的盈利黄金期，但利润率正从2016~2017年的顶峰水平下滑。石化行业的一些细分领域表现较好，但一些细分领域的盈利水平将受到严重打击。”
  美石化业投资仍具招揽力
  国际能源署(IEA)称，美国已成为全球zui大的天然气制造国，而且产量仍将持续增长。随着页岩气生产技术的进步，美国制造业的资本投资快速增长，带动了新业务和就业机会的增长，尤其是在阿巴拉契亚地区和美国墨西哥湾沿岸。
  美国化学委员会(ACC)表示，美国与天然气和天然气液体(NGLs)相关的化工和塑料行业投资已达到2040亿美元。其中，石化行业投资1160亿美元，塑料行业投资430亿美元，化肥行业投资260亿美元，工业气体行业投资60亿美元，氯碱行业投资30亿美元，合成橡胶行业投资10亿美元，其他行业投资90亿美元。
  欧亚石化业发展出现新特点
  印度需要建设更多的石化产能。印度信实工业计划以150亿美元的价格将旗下炼油和石化业务20%的股份出售给沙特阿美。该公司目前正在考虑新建一个大型的原油制化学品(COTC)项目。该项目的乙烯产能相当于一个全球级规模的乙烯裂解装置。
  随着中国在石化产能方面变得更加自给自足，原本出口至中国的中东石化产品zui有可能流向印度，这是不难看出的。波特表示，印度将需要进口比较多的石化产品，因为它的投资速度不够快。印度正在考虑新建几座全球级规模的石化厂家，但仍有很长的路要走。
  欧洲石化行业的投资出现了复苏。北欧化工、英力士和Grupa Azoty公司正在比利时和波兰新建3套全球级规模的丙烷脱氢装置。而英力士正在比利时安特卫普新建一套蒸汽裂解装置。这是欧洲在过去20年里新建的第一套蒸汽裂解装置。
  中国的精对苯二甲酸(PTA)/聚酯工业正在实施“后向一体化”战略，与日俱增原料PX和PTA的自产率。中国建设更多的加氢裂化装置以生产更多的重整原料。石脑油经过重整装置生产二甲苯，zui终生产PTA。现阶段，中国炼油企业部署炼油厂装置的目标是生产更多的化工原料，而不是生产更多的汽油产品。