虽然进入初冬,但下游拉运心态欠佳,到港拉煤船舶继续维持低位。港口煤炭价格方面,中低热值煤性价很高,但现货不多,卖方挺价惜售,询货客户有增加,支撑价格稳中有涨;而高卡煤询货需求出货尚可,煤价弱势维稳。预期在下个月中下旬,煤炭市场需求将有所向好,原因如下:
首先,前期积累库存较高,当前处于消库阶段。
本年度春节过后,电厂库存一直处于上升阶段。全国重点电厂库存从3月10日的6633万吨增加至上星期的9800万吨,急急剧增加加3267万吨;当前,电厂存煤可用天数高达28天。而沿海电厂家面,从下半年开始,沿海电厂消耗赶不上调进多,存煤出现迅速增加;当前,存煤已经增至1688万吨。11月份,正值冬初季节,我国南方地区天气相对暖和,电厂负荷不高;加上接卸港和储煤基地的高位库存亟待消化和释放,因此,没有出现下游客户强势派船补库的情况,自然也无法带动煤炭价格大幅反弹。
再者,限制进口煤存在滞后,煤炭市场利好因素不明显。
从11月中旬开始,国家对进口煤限制措施更加严厉,但利好因素并未立刻显现。当前,对国内煤炭市场影响较小,部分已经报关的进口煤继续进入国内市场;加上南方广州、宁波等接卸港口存煤偏高,需要向下游疏运。带动沿海地区客户采购北方港口煤炭并不积极,派船拉运主要以长协煤为主,环渤港口口煤炭交割数量有限,市场不活跃,对国内煤价形不成有力支撑。
再次,刚性拉运占主导,市场煤价格平稳。
主力电厂高位的库存已经覆盖到12月上旬,按照当前的电厂存煤和每天消耗情况,即便连续2周不拉运,存煤也够用。当前,仍未进入寒冬,电厂每天消耗保持中位水平,沿海六大电厂每天消耗增加缓慢,保持在62-65万吨之间。多数沿海地区客户依靠着高位的库存,仅对环渤港口口存煤保持刚性拉运即可。上游卖方挺价惜售,下游压价接货,询货聚集在中卡煤,5500大卡市场煤价格保持小幅持续反弹,而高卡需求不佳,价格比较稳定。
第四,真正的市场趋好,在12月中下旬。
当前,下游拉运,主要以执行长协合同为主,终端实际提振力度有限。万一进入12月中下旬,一方面,下游客户需要在两节到来之前,积极存煤;另一方面,进入寒冬,电厂每天消耗回升,存煤可用天数下降,部分中小客户需要增补库存,拉运积极性将有所提高。届时,北煤南运将更加繁忙,煤炭价格上调获得支撑。