半导体是指在常温下导电性能介于绝缘体与导体之间的材料。常见的半导体包括硅、锗等元素半导体及、氮化镓等化合物半导体。半导体是电子产品的核心，是信息产业的基石，亦被叫作现代工业的“粮食”。
从1947年世界第一个晶体管被制造出来起，半导体行业就和世界经济发展和科技进步紧密相联。经过长期的发展，半导体产品已经遍及电脑、通讯、汽车电子、医疗、航天、工业等众多领域。
从应用市场需求来看，半导体应用市场主要包括通信、电脑、消费电子、工业应用、汽车电子、军工/航天等，其中zui大的两类应用市场为通信和电脑，这两类应用的高速增长主要来自于云计算、互联网大数据等技术的发展，给服务器等整机带来较大的市场需求。
2016年以来，云计算、物联网、5G、AI、车联网等新兴应用范围已进入了快速发展时期。
新兴应用范围的快速发展，对高端集成电路、功率器件、射频器件等产品的需求也不断增加，同时也推动传感器、连接芯片、专用SoC等芯片技术的创新。另外，印度、东南亚、非洲等新兴市场的渐渐兴起，也为半导体行业发展提供了持续的动力。随着新领域、新应用的普及，新兴市场的发展，5至10年周期来看，半导体行业的后期市场前景乐观。
由于集成电路的下游应用市场在各类终端智能化、联网化的过程中持续拓展，故集成电路产业与经济总量增长速度的关联度日益紧密，增长的稳健性强化、周期性调整趋弱。
按照世界银行及ICInsights数据计算获得，2012-2018年间世界半导体产值占世界GDP的比重由0.39%持续高升至0.55%，按照SEMI估算，在2000-2009年间、2010-2017年间世界GDP增长速度与集成电路产业增长速度的有关系数由0.63提升至0.88，预期2018-2023年间可达到0.95。
按照WSTS对市场上通用的费城半导体指数(SOX)和1994年以来世界半导体销售额变化的分析结果，半导体行业的景气程度与宏观经济、下游应用需求以及本身产能库存等因素紧密有关。在1994年-2019年之间世界半导体行业大致以4-6年为一个周期。在每一个周期，都会有一个重要的因素影响半导体行业的景气程度。
当前世界半导体行业处于2015年以来的新一波景气周期的振荡回落阶段。按照Wind消息，台积电CEO魏哲家在2019年Q2业绩披露会上预期下半年业务将大幅强于上半年;3纳米工艺研究开发进展不错。
按照Wind报告显示，2019年Q1世界半导体销售额大幅走跌，但是2019年以来，费城半导体指数屡刷新历史zui高记录。9月12日，达历史zui高点1625.16点，也代表了投资者对未来5G、AI等新增需求的乐观态度。我们预期2019年底将走出周期底部。
放眼国内市场，中国集成电路产业规模高速增长。按照半导体行业协会数据，2007年到2018年，中国集成电路产业规模保持高速增长态势，年均复合增长率为15.8%，远远高于世界半导体市场6.8%的增长率，2018年半导体市场规模达1582亿美元，世界占比达33.72%。
