8月12日，20号胶期货在上海期货交易所子公司上海国际能源交易中心正式挂牌上市。交易时间为每星期一至星期五，9:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00，连续交易时间，每星期一至星期五21:00-23:00。法定节假日前第一个工作日（不包含周六和周日）的连续交易时间段不进行交易。挂牌合约包含NR2002、NR2003、NR2004、NR2005、NR2006、NR2007。
从国家方面来看，20号胶期货复制原油期货相关政策，以“国际平台、人民币计价”交易模式，采用净价交易、保税交割的方案，全面引入境外交易者参与，有助于吸引跨市套利资金回流，与国际市场接轨方面起到积极重要的意义。此外，天然橡胶的主要种植区域为东南亚，20号胶期货上市也是响应国家“一带一路”政策的号召。
从市场角度来看，全球约有70%的天然橡胶用于轮胎制造，其中约80%为20号胶。中国作为全球最主要的轮胎制造国，是20号胶最大消费国和进口国。20号胶期货在国内上市，有助于提高中国对天然橡胶市场的主导权与定价权。从交易角度来看，新加坡、日本交易所均有20号胶期货，拓宽了市场交易的维度。同时，也会提高国内下游轮胎企业参与套期保值的积极性。
中国是全球最大的天然橡胶消费国，据金联创数据数据统计，2018年中国天然橡胶表观消费量为646.34万吨，国内天然橡胶产量仅80万吨左右，进口依存度接近90%。20号标胶与混合胶我国天然橡胶的主要进口品种。
数据来源：海关总署，金联创
中国的20号胶主要经过40012200税目进口。据海关数据数据统计，2012-2015年中国天然标胶进口量日趋增长，2016年起进口量明显回落，2016-2018年天然标胶进口量基本稳定在160-170万吨之间。近三年中国天然标胶进口量减少，一方面受需求影响，全球经济发展放缓，整个橡胶产业链处于供应过剩状况，消费增长速度受抑制。另一方面，因为20号混合胶零关税优势，备受国内下游工厂及套利商喜爱，20号混合胶进口量呈现上涨趋势。
数据来源：海关总署，金联创
泰国、印度尼西亚、马来西亚是全球三大20号胶生产国，经过进口数据来看，中国从泰、印、马三国进口的20号胶占比近90%。具体来看，泰国一直是我国20号胶最大的进口来源国，占比约50%以上。由于马来西亚橡胶行业一蹶不振，近五年产量仅在60-75万吨之间，出口中国的橡胶量也有缩减。因中国天胶市场库存充足，价格偏低，印尼的20号胶主要消费市场在欧美地区。
数据来源：金联创
据金联创数据数据统计，2015至2019年7月底，青岛保税区STR20现货价格价格高峰出现在2017年2月份，为2400-2410美元/吨，低价在2016年1月份，为1040-1050美元/吨。而且，我国进口20号胶价格长期处于倒挂状况。
天然橡胶兼具农产品、工业品与金融属性，其价格影响因素较多，包含供需状况、季节性因素、天气情况、关税调整、汇率变化、国家政策、相关产品以及经济环境等等。天然橡胶市场自2011年开始回落以来，行情虽于2016年筑底企稳，但近三年行情一直一蹶不振，整个产业链利润空间也被严重挤压。20号胶期货上市，不单给天然橡胶市场注入新的活力，或将创造新的交易格局，为市场参与者带来新的时机与挑战，让我们拭目以待！
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