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利空云集 铁矿石涨势“歇火”

http://www.10260.com 天赐网 发布日期:2019-8-6 10:58:11   来源:中国证券报 作者: 我要投稿
关键词:铁矿石

进入8月,铁矿石期货价格延续回调势头,5日新晋主力2001合约价格亦是封于跌停,日线创下 “四连阴”。分析人士表示,受市场情绪转弱、铁矿石市场供应增长预计以及需求不振影响,铁矿石期价遭遇大幅下挫。而经过近期价格大幅回落之后,已基本体现供给 端的影响,后市铁矿石期价会否继续回落需关注钢厂后续停限产的力度、海外矿山检修等对市场的影响。

期价遭遇跌停

5日,铁矿石期货主力2001合约价格低开低走,临近尾盘封于跌停,收报689.5元/吨,创下6月20日以来新低,跌6%;近月1909合约价格盘中接近跌停价802.5元/吨,收报803元/吨,跌7.81%,两者日K线均创下“四连阴”。

从宏观方面因素来看,国投安信期货黑色高级分析师表示,受风险事件影响,市场宏观情绪快速转弱,对黑色系商品价格产生压制。

从基本面来看,东证衍生品研究院分析师朱豪表示:“此次铁矿石期货价格大跌在预计之中,但在时间上明显提前。”

上述分析师解释称,据估算,铁矿石全年的减量基本已都体现在上半年,下半年供给恢复具备很大的确定性,基本面会恢复至相对平衡的状态。而时间上的提前主要源 于此次澳洲财年检修后发货量恢复速度明显超预计,以及市场传闻鞍钢精粉被可以交割,均改变了市场对于1909合约交割态势的判断。因而,近月铁矿石期价跌 幅更大。而盘面上的变化也导致贸易商心态转弱,现货抢跑迹象非常明显,港口价格下降速度加速,持续对近月期价产生了压制。

同花顺报告显示,截止8月5日收盘,与商品铁矿石相关的A股多数走低,其中鞍钢股份(港股00347)、河北宣工、包钢股份、海南矿业、八一钢铁、五矿发展、凌钢股份等均走低;兴业矿业、ST创兴、宏达矿业则上涨。

需求难现明显好转

从基本面来看,朱豪表示,供给方面,上周末Vale再度强调其全年产能达到3.4-3.5亿吨,且这是在二季度产量大幅低于预计的基础上,说明下半年产能恢 复的幅度将非常大。而受飓风影响,澳洲部分矿山上半年达产情况同样不尽如人意,纵然根据最新的产量指引,下半年产能恢复同样是大机率事件。此外,国产矿和 非主流矿的增产在很大程度上被市场低估,高利润已持续了较长期,产量已到逐步释放的阶段。

国投安信期货黑色高级分析师则认为,虽然VALE陆续恢复生产消息冲击市场,但供应短期难以持续大幅回升。在“十一”前后,部分地区可能由于安监收紧原因生产受 限,届时将会对供给端产生影响。因而,铁矿石供给短期难以持续大幅回升,且应注意VALE部分矿山停、恢复生产及BHP、力拓检修等事件可能造成的阶段性影 响。

需求方面,上述分析师表示,截止8月2日,全国高炉开工率同比上升0.28个 百分点至67.27%,但由于钢厂利润大幅压缩,且对后期市场偏悲观,总体采购积极性较差,港口库存环比上周增227万吨至11869万吨,在成材利润回 升前,多数钢厂仍将保持低库存策略,需求难以有效改观。

对于下半年铁矿石走势,朱豪表示维持“转折缓冲期”的判断,但2001合约期价折算盘面已逼近90-95美元的目的区间,基本已体现供给端的影响,能否有继续向下的动力取决于钢厂后续停限产的力度,包含钢厂低利状态下的自发减产或行政化手段。

国投安信期货黑色高级分析师认为,近期宏观情绪走弱,叠加成材高产量、高库存对整个黑色系商品有所压制。虽然铁矿石供需基本面短期依然优良,但边际有所走 弱,部分矿山恢复生产及铁精粉可能交割等消息对市场造成冲击,而随着交割期的临近,铁矿石期货1909等合约持仓仍很大,应防范交割等问题带来的风险。近期虽 然铁矿石期价弱势震荡,但短期持续大幅下挫空间不大。后期应关注交割进展及影响、安监及海外矿山检修等事件对市场的影响。(来源:中国证券报)


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