导读：2020年2月份，天然橡胶与合成橡胶趋势迥异。天然橡胶方面，其行情呈现先跌后涨，而合成橡胶行情则通过下旬后呈现区间调整。
行情回顾
天然橡胶：
数据来源：金联创
2月份，天然橡胶行情呈现先扬后抑。期货方面，由于央行加大逆周期调整力度，同时新冠疫情在国内的控制情况略显乐观导致市场忧虑情绪降温，以及政府出台多项措施带动企业复工复产，天胶期货在通过月初首日开盘跌停之后呈现震荡上扬，2005合约接近到11830点。但是随着疫情在海外的扩散，欧美股市、原油等均受到抑制，下旬沪胶也承压下降，2005合约zui低至10535点。现货方面，期货与原料在中上旬上涨对于现货报价起到提振，然而，由于制品企业复工推动受到工人返岗，物流运输等方面的制约，实际采购却不多，交易有所有限。中下旬，新冠病毒疫情在全球扩散压制市场气氛，而制品企业采购也尚未开始，加上沪胶下降，现货报价稍有走软，成交乏力。
合成橡胶：
数据来源：金联创
2月份，国内合成橡胶行情在通过下行后略呈区间调整。由于新冠疫情爆发，企业复工得以推迟，同时人员流动与物流运输也均遇阻，天然橡胶期货在春节假期后首日开盘即现跌停，受此影响，同时也因为供方在2月4日调降合成橡胶价格，业者报价均下降并至倒挂，交投稀疏。此后，天然橡胶尽管出现上涨，但是丁二烯下降对此却有抵消，需求则因为复工推迟而恢复缓慢，在此情况下，供方企业接连下调合成橡胶价格，丁苯、顺丁橡胶价格迅速回归至万元以内。不过，随着合成橡胶价格破万，中间商接盘兴趣开始增加，因此带动市场询盘气氛好转。这时，供方在出台全月结算价格之后迅速将价格调整至与结算价格一致也起到支撑。但是，毕竟丁二烯欠佳，且新冠疫情在其它国家的扩散也拖拽原油与天胶下降，市场接盘特别是中间性接盘在月底前出现放慢，交易则有所转淡。
趋势分析
（1）丁二烯： 外围环境尽管压制丁二烯，但鉴于丁二烯已经处于低位位置，下降空间不大。随着下游厂家原料去库存以及物流运输恢复，同时因为部分丁二烯装置开始检修，丁二烯将有上涨空间。
（2）供应：丁苯橡胶方面，尽管疫情影响导致部分企业在2月份出现降低负荷，但是随着疫情影响减弱，终端企业复工进程加速，且因为丁二烯偏低导致丁苯橡胶生产具备利润，3月份丁苯橡胶供应将会略微增加。顺丁顺丁橡胶方面，由于具备生形成产利润，而各企业负荷也均正常，其产量预估将略提高。
（3）需求：轮胎企业基本已经投入复工行列，而随着政府复工政策的陆续带动，随着轮胎等服务门店开业，随着道路封锁接触与物流恢复，轮胎企业的生产积极性将得到提振，开工率将渐渐提高，因此带动对于原料的消耗。不过，鉴于厂家持有的原料库存偏多，3月上旬对于市场的拉动有限，中下旬则会很明显。
（4）预计：
天然橡胶：国内疫情控制情况比较乐观，国家出台比较多措施带动企业复工复产，预期3月份天然橡胶终端需求将稍有好转，且央行救市，保证资金流动性充足，市场信心有所恢复，胶市重心有希望较2月份上移。但鉴于2-3月份有货源集中到港，天胶库存累增，加上全球新冠肺炎疫情严峻，将压制天然橡胶行情，3月份胶市行情或呈现区间调整走势。而随着国内下游复工企业增加，需求或稍有好转。
合成橡胶：新冠疫情在海外呈现扩散趋势，导致业者普遍忧虑经济前景，大宗商品趋势也因此承压，不单这样，由于丁苯橡胶具备相当高的现货库存，而制品企业复工后开工率提高因人员与订单等问题也比较缓慢，现货消耗也尚需时日，同时原料丁二烯在中上旬也具备压力，因此中上旬合成橡胶仍将盘弱，具备小幅下降空间。但是，毕竟国内的新冠疫情出现缓和信号，而政府也在带动有序复工，在资源消耗后，需求有希望改观增长，因此将带动行情出现上涨。
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