2019年12月乙二醇价格走势分析

 12月中旬，沉寂了大半年的乙二醇市场突然上行，目前均价为5500元（吨价，下同），比12月10日反弹670元左右，反弹幅度达13.79%.

  业内人士普遍认为，短期乙二醇港口库存连续下降，导致现货价格反弹。但中长期来看，国内乙二醇装置逐渐提满负荷，且有新装置投入生产预期，堆叠下游聚酯行业开工率减少，及延期船货集中到港等利空因素制约，乙二醇涨势恐难经久。

  库存保持低位现货偏紧

  “最近来，乙二醇市场价格持续上冲归根到底就是供应偏紧、库存保持低位的支撑。”据绸都网走势分析师钱琳霞介绍，前期由于天气原因，华东主港口封港持续，进口货源紧张，再加上新装置投入生产延迟等因素影响，现货销售变得更加紧张。

  事实上，今年上半年华东乙二醇港口一直处于高库存情况，7月份时拐点出现，开启去库存情况。据期货日报分析师张鹏宇介绍，截止12月16日，华东主港乙二醇库存量约29.25万吨，较4天前减少3.16万吨，较一周前减少3.65万吨。乙二醇库存已经降至近年来的zui低库存程度。

  现货市场偏紧，推动乙二醇价格上调。

  据生意社价格监测，2019年第49周（12月9～13日）大宗商品化工板块价格涨跌榜中，乙二醇位列反弹幅度第一位。相关报告显示，12月13日，华北地区油制乙二醇出厂挂牌均价为5683元，为近半年的zui高价；华东地区乙二醇大单出罐价格一周时间反弹860元，反弹幅度达17.95%.

  下游聚酯市场提振

  乙二醇市场快速上扬，下游聚酯涤纶长丝价格亦是水涨船高。再加上下游织造厂家以及加弹厂家开始年前囤货采购，有一定的原料囤货需求，给涤纶长丝市场带来有限的支撑。

  钱琳霞介绍，12月中旬涤纶长丝市场已经开启了反弹通道。12月12日，桐乡某大厂涤丝价格涨100～200元，江苏某大厂涨价100元，主流厂家涤丝总体价格上调50～200元。12月13日，涤丝价格重心继续拉升，桐乡某主流大厂POY价格涨50元，江苏某大厂涤丝DTY涨价100元；POY涨价50～100元，主流厂家涤丝总体价格上调50～100元。

  临近年末，聚酯厂家检修力度加大，大大缓解了企业库存压力。截止12月17日，聚酯市场总体库存下降至9～18天，已接近去年同期水平。其中，POY库存降至3～7天，FDY库存降至7～12天，而DTY库存则降至15～20天。库存减少，支撑了市场交投信心。

  最近，随着涤丝价格拉升、聚酯库存减少以及装置停车检修增加，下游市场出于买涨不买跌心态，采购积极性比前期明显提高。另外，在市场信心提振下，贸易商或有投机操作，持续拉动乙二醇采购需求。

  中长期不容乐观

  业内人士普遍认为，长江封航事件对于乙二醇库存的影响属于短期推动因素，不能对市场中长期格局产生根本影响。总的来讲，乙二醇市场在供应增加、需求趋弱的基本面影响下，后期走势并偏悲观。

  供应方面，10月份，乙二醇装置集中检修后陆续重启，行业开工率逐步回升。12月12日，乙二醇装置综合日度开工率为66.5%，其中石油制装置开工率为60.96%，煤制装置开工率为66.38%，甲醇制装置开工率为98.7%.另外，将有新增产能加入。

  据方正中期期货分析师翟启迪介绍，最近恒力石油化工90万吨/年、荣信化工40万吨/年和浙江石油化工75万吨/年三套装置有投入生产预期。其中，恒力石油化工90万吨/年油制乙二醇装置预期12月下旬试车，其全流程量产在明年2～3月份；内蒙古荣信化工40万吨/年乙二醇装置已经过安全审核，预期12月底投料试车，但量产或在明年2月份；浙江石油化工75万吨/年乙二醇装置预期明年1月试车。随着乙二醇产能持续拓展，国内市场供应量将持续加大。

  需求面，聚酯企业有检修及减产预期。随着双节临近，由于终端织造厂家停工放假，聚酯厂家通常选择春节前后集中进行检修。从目前公布的检修计划来看，12月预期检修产能233万吨，明年1月预期检修产能336万吨。随着着节前囤货采购订单完成，12月中旬之后终端加弹、织造厂家将陆续停工，聚酯企业将面临累库风险。有消息称，聚酯企业计划春节期间减停产约30%左右，具体停车计划将陆续出台。

  随着下游聚酯行业需求量总体趋弱，而供应端却呈宽松的预期下，乙二醇市场恐冲高下降。