冰醋酸趋稳概率高 甚或长线反弹

国庆节归来，国内冰醋酸市场呈现了跳水式回落，具体下回落幅度度如下表所示：

市场这样快速的走跌，主要因前期检修装置基本恢复，月内企业开工率均在9成以上，zui高达到97%，因此供应预期充足。现货销售为主的企业库存提高较快，且厂家利润空间较好，因此出现大幅的让利，以期提振接货。但下游看空心态强烈，均维持刚需。另外基于国内跌速快及印度排灯节假期影响，出口商谈很难达成。因此市场供应过剩结构明显。

但值得注意的是，醋酸市场跌至目前水平，部分利好因素也开始突显：

一是，成本及利润空间支撑。醋酸通过10月份的走跌，企业的利润空间受到大幅挤压，且原料甲醇调整幅度受限。部分醋酸企业考虑很强的财务成本，已接近成本线附近，因此厂家下调意愿将大幅削减。

二是多数企业库存压力不高。华北及华东企业多数为长约销售，因此10月底及11月上半月交付长约订单为主，考虑期现货的市场结构，此阶段长约客户提货意向强烈，因此长约醋酸企业zui近库存均处于低位水平。仅部分现货销售为主企业或仍将有一定压力。

三是内需面将略有好转。PTA11月份检修消息不多，仅有亚东石油化工75万吨/年装置停车检修。且新凤鸣装置10月底投产，11月产可以将释放，因此PTA对醋酸需求放量。醋酸酯目前价格虽下降，但企业开工率比较稳定，顺达乙酯也将重启，醋酸仲丁酯九江齐鑫、湖南中创也将恢复正常，11月份醋酸酯需求预期稳定。

四是出口面预期好转。10月份因国内价格跌势快速，出口商谈几无。目前醋酸预期接近成本线，国内价格跌势放缓，因此出口递报价价格差距缩小，因此商谈可行性提高。另外10月下旬印度排灯节假期，11月印度需求将相继恢复。

五是业者操作意向所致。前期价格回落，贸易商及下游均轻仓操作，随着部分利好的显现，内需及出口或出现抄底意向。

充分考虑下，随着以上利好的发生，醋酸市场将企稳止跌，长线或存在低位反弹可能。目前即便部分现货销售居多企业仍有一定压力，但价格下降空间也预期十分有限。