由于沙特阿拉伯最大的石油加工企业Aramco遇到无人机袭击的消息令市场巨震,原油价格在本周开盘时强势飙涨超10%。此次对Aramco原油管道基础设施的损坏将导致原油生产降低约570万桶/日,等于世界原油供应量的5%。
另外,芝加哥期权交易所(Cboe)30日隐含原油价格调整指数(OVX)也强势飙涨。尽管隐含调整率和风险资产之间一般存在反向关系,但如今原油现货价格走势和原油调整率表明这一规律并不总是创立。
这一反常也反映在OVX与原油价格之间的负相关性较低。如果围绕原油供应的忧虑持续加重——这可能是由于沙特和伊朗等OPEC成员国之间的紧张局面持续升级导致,而油价将受支撑而持续上涨。
另外,VIX指数是Cboe对标普500指数的30天隐含调整率,是市场最受青睐的调整率基准,也被称之为恐慌指标。油价调整率与标普500调整率指数之间一般呈正相关关系。但最近受原油事件影响,两者相关系有所削弱,但随着时间推移,两者相关性将再次回到历史上的强正相关性。
如果沙特Aramco能快速恢复其生产设施,并限制对其每日原油产量的影响,那么油价的上涨和调整可能是短暂的。但更大的可能是,Aramco可能需要更长的时间才能恢复其正常运营。另外,由于最近霍尔米兹海峡的冲突,投资者对整个中东区域紧张局面忧虑也可以将持续升级,短期内这将继续提高油价。
(文章来源:图表家)
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