苯胺企业进退两难 亏损状态继续深化

  7月3日中石化纯苯挂牌再次上调100元/吨至5050元/吨。从6月开始，中石化纯苯挂牌经历了6连涨，累计涨幅550元/吨，苯胺成本面宽幅走强，但近期苯胺市场却难见起色，成本继续施压，下游需求较弱，此刻的苯胺正在扮演“夹心饼”的角色。目前苯胺企业进退两难，亏损状态继续深化，但随着成本面进一步施压，苯胺被动上调预期增大。

  成本上行原因

  6月中石化纯苯挂牌连续多次调涨，打破了4、5月份的缓升局面。6月纯苯上涨的主要因素为外盘的带动，前期因江苏响水事件后，政府要求去库存，下游对纯苯的消耗能力降低，加之中间商心态不佳，市场呈现弱势态势。因国内市场价格低于国际市场，进口货源供应商对中国出口意向降低。月中旬左右，美国个别纯苯装置产量降低，美国市场呈现货紧局面，韩国对美输出增加，因此美国纯苯外盘价格宽幅走涨，提振国内市场心态。因进口货源填充较少，纯苯港口库存开始缓慢下降，纯苯卖盘拉涨意向较强，内贸与企业挂牌形成价差，促使中石化纯苯挂牌上移。

  苯胺企业亏损加剧

  数据来源：金联创

  由上图显示，今年苯胺市场大部分时间处于亏损或低利润状态，今年受环保压力及中美贸易摩擦加深影响，下游开工负荷维持低位，今年需求面较难对市场形成支撑。苯胺企业仅在4、5月份有些许利润，其余时间多处于亏损状态，可见今年苯胺市场竞争激烈，供需矛盾突出。从6月下半月开始，苯胺市场结束了短短2月的盈利期，又慢慢的步入亏损状态。随着纯苯外盘上移，带动的国内纯苯市场上行，苯胺企业成本宽幅走涨，但下游表现却异常清淡。受中美贸易摩擦对轮胎加增关税及气温升高导致淡季作用加深影响，下游橡胶助剂企业开工不足，苯胺企业放量不易，库存维持高位水平。无奈在成本面及需求面双向压力情况下，苯胺企业稳价出货，以求消化高位库存，然下游买气依旧不足，苯胺企业亏损值进一步放大。截止7月3日，山东主力企业亏损值约为470元/吨。

  目前金茂装置仍在停车检修，具体重启时间不明，华泰苯胺装置后期有检修计划，但具体时间未定，其余苯胺企业装置无明显变化。虽新浦装置停产后，部分联恒合约订单转移至南化，但市场供应充裕局面仍未得到有效改善，市场依旧处于供过于求状态。而近期终端轮胎制品企业开工率持续走低，导致橡胶助剂需求减弱，苯胺需求一直维持偏低状态。但受原料持续走高影响，苯胺被动窄幅上移可能性增大。