2019年下半年邻二甲苯走势预测

导语：2019年上半年邻二甲苯外盘价格在PX支撑以及供应面利好促进下，出现逐步冲高走势，与国内走势存在较大差异；而5月份之后随着需求出现减弱趋势，外盘价格开始回落，与国内走势吻合。下面分别对外盘和国内价格进行详细分析。

亚洲市场：基本呈现走高后回落走势。1-3月份，亚洲PX与OX美金价差较大，给予OX市场强劲支撑，两者价差曾较长时间内维持在200美元/吨以上，同时亚洲OX供应呈现偏紧局面，故OX呈现震荡走高局面。至4月份，亚洲及欧洲个别装置停车致国际市场整体OX货源紧张持续，尤其欧洲市场询盘增多，使亚洲市场美金价格大幅上行。5月份欧洲供应紧张现状缓解，加之东南亚市场恰逢斋月，市场商谈有所转淡，同时天气转热趋势下，需求预期趋缓，外盘价格亦逐步走低。

国内市场：总体走势为先稳后跌。由于外盘价格走高以及原油震荡偏强走势利好下，1-4月份，国内邻苯市场供需对峙局面为主，仅4月初挂牌价格下调100元/吨，而当时更多原因是出于对增值税税率下调的反应。但是随着下游苯酐跌势持续，亏损不断加剧，邻苯承受着不得不让利的压力；与此同时中国PX供应增加使亚洲PX价格大幅走低，邻苯市场利空力量增强，5-6月份跌幅明显。港口方面多跟随工厂挂牌价格调整，不过上半年由于进口量偏少，港口库存维持在低位水平，且大部分为下游工厂货源，可贸易量偏少；但是由于下游需求疲软，苯酐工厂极少从贸易商手中拿货，港口走货多集中在其他下游产品小单成交。

下半年预测：考虑外盘美金价格及汇率因素，进口成本或持续偏高，而国内产能下半年存扩大预期，供应上升背景下，进口影响力度或减弱。从目前二甲苯-邻苯价格计算，邻苯挂牌价格位于盈亏线上，而由于原油波动存较大不确定性，从原料端预测邻苯走势的可靠性亦偏弱。邻苯主要下游为邻法苯酐，产业链相对单一，终端需求仍是制约市场的关键。因此，在面对邻法苯酐长期亏损的局面下，国内邻苯价格难有有效突破。