黄金本年度迄今表现比较出色，现阶段年度上涨幅度达到15%左右，黄金价格在夏季高速上涨，在10月初一度接近高位1550美元上方，但随后快速下降，迄今跌到1500美元下方。
针对黄金新一年的前景表现，FXStreet分析师Omkar Godbole撰文进行解析预期，内容如下：
本年度年底，黄金有望实现两位数的上涨幅度，并有可能在2020年保持上涨势头。
上星期黄金收于1477美元周边，迄本年度度上涨幅度录得15%左右。任何高于13.2%的上涨幅度都将是自2010年以来的zui大年度上涨幅度，当时黄金价格上涨了29.6%。
对经济衰退的忧虑及其鸽派美联储在2019年提高黄金价格
即将过去的一年将因对经济衰退的持续忧虑及其尤为重要的美联储(Fed)显著的180度鸽派大转弯而被投资者铭记。
美联储在2018年12月加息25个基点，并计划在2019年加息两次。但是，美联储在本年度第一季度改变了预设道路，并正式证实暂停加息。
本年度第一季度，黄金价格仅上涨0.76%，因为暂停加息的预期已经反映在了2018年zui后一个季度的价格上，然而，由于市场对降息的押注越来越大，黄金价格在4月至6月期间获得了强劲的买盘，上涨了9%。
美联储在7月将借贷成本降低了25个基点——这是自2008年以来的首次降息，并在9月和10月接连宣布降息25个基点。结果，黄金第三季度勉强上涨了4.48%。
此外，2018年12月美国10年期和2年期国债收益率曲线倒挂，让投资者全年都在谈论经济衰退。有时，德国经济放缓也引起了黄金交易商的注意。
2020年：黄金阻力zui小的路径是上涨
1、鸽派美联储
本月早些时候，美联储暗示暂停2020年降息。因此，一些查看人士担心，明年可能会是黄金价格走势艰难的一年。
尽管美联储已正式宣布完成宽松周期，但短时间内不大可能开始加息。实际上，美联储主席鲍威尔在12月11日表示，美联储愿意让通胀持续回暖，只有当通胀率持续高于2%的目标时，才会考虑加息。
简来说之，美联储仍略微倾向于鸽派立场，这对黄金来说可能是个好兆头。
黄金价格从9月的高点1550美元上方持续下降至11月的1440美元，表明市场已经消化了美联储暂停降息的预期。按季度环比计算，黄金价格现阶段仅上涨0.34%。
颇受喜爱的投资者和分析师Charlie Bilello表示，如果过去3个半月的快速扩张势头持续下去，美联储(Fed)的资产负债表可能会在2020年5月达到4.516万亿美元以上的纪录高点。
美联储从9月中旬开始购买美债，以稳定货币市场，自9月以来已将资产负债表扩大逾3,300亿美元。现阶段其资产负债表为4.1万亿美元。
从历史来看，美联储的资产负债表扩张计划(QE
1、QE 2和QE 3)对黄金产生了强劲的支撑。比如，美联储从2009年开始扩大资产负债表，当时资产负债表规模不到1万亿美元。到2014年，这一数字已增至4.5万亿美元。
在此期间，黄金价格从800美元涨至1200美元，并在2011年9月创下1921美元的历史高点。随后黄金从历史高点下降至1200美元，主要原因是美联储的“减债恐慌”(taper tantrum)。
2、主要央行的弹药耗尽
日本央行(BOJ)、欧洲央行(ECB)和瑞士央行(SNB)等央行都在实行负利率政策，而且似乎已经无计可施。
比如，日本央行连续第七年实施量化宽松计划，现阶段在ETF市场占有比较大份额。尽管这样，通胀率仍低于2%的目标。
因此，市场越来越担心，在下一轮衰退期间，这些央行将只是旁观者。它们zui多只能将利率持续下调至负值，这使黄金更有招揽力。
现阶段世界已经有大量负收益债务，这为黄金创造了有利的背景。
另外，澳大利亚、新西兰及其东南亚国家的利率都在下降。
另外，始于2009年3月的现阶段美国股市牛市是有记载以来持续时间zui长的。股价上涨的幅度看起来越来越不真实，可能会迫使投资者分散投资于黄金。
潜在的利空因素：
世界经济增长上涨
IMF和其他预期机构预期，2020年的情况将强于2019年。市场也预期经济增长将在2020年上涨。
与世界经济成长前景相关的铜自9月初接近每磅2.47美元的底部以来，现阶段已经上涨13%。世界范围内来看，政府债券收益率(反映经济乐观情绪的良好指标)也有所上升。
zui近公开的宏观经济数据的确表明，世界经济下降的趋势即将完成，但没有迹象显示复苏的势头正在提升。另外，投资者的热情经常被夸大，通常会超过自己的预期。
别忘了，硬退欧还在讨论之中，可能会撼动股市，提高黄金价格。总来说之，看涨黄金的可能性似乎更大。如果因贸易乐观出现下降，跌势可能是短暂的。
技术面释放关键信号
技术角度方面上，从月图来看，本年度6月黄金价格跳涨近8%，证实了三年之久的横向通道的看涨突破。5个月和10个月均线趋于向上，显示强劲的上升势头。
(黄金周图来源：FXStreet)
突破看起来是可能的，这意味着黄金从4月低点1265美元周边开始的上涨将持续，并为接近1,850美元打开大门。
在上涨的过程中，黄金价格可能会在2019年9月的高点1557美元和1600美元遭受阻力(心理阻力)。
相反，如果价格持续走低至11月低位1445美元下方，则能能持续回调至1400-1300美元。
（文章来源：FX168）
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