黄金英镑和美股，争当2020年“黑马”？

2019年收尾，国际金融市场的局面基本尘埃落定：一整年都悬在金融市场上方的贸易阴云zui终在年尾的时候出现曙光；英国依然深陷脱欧泥潭；加息周期中的美联储在本年度连续三次降息……这些重磅的事件在过去一年左右着市场的情绪，也给未来一年市场的走向提供线索。我们沿着这些脉络去寻找金融市场的机会，谁会成为2020年投资市场的黑马？

美股：2020年利空与利好都有大机会

整个2019年美股市场无疑是世界表现zui好的市场，没有之一。美股三大指数反弹幅度都超过20%，其中纳指反弹幅度亦是超过30%。上年年底美股还都笼罩在大幅下挫的恐慌气氛中，在本年度即将完成的时候，却再次攀升到史无前例的高度。

在新的一年，美股市场尤其是三大指数期货仍有着极好的投资机会，我们需要去重点关注。

本年度美股可以从之前的大幅下挫中收复失地，并刷新高点。一方面美国仍然是表现zui好的经济体之一；另一方面美联储本年度连续降息及其重新注入流动性，这都推动美股市场反弹。2020年美联储可能继续降息一次，但多数时间将保持观望。美联储的“观望期”导致市场仍处于相对宽松的环境，不会有货币政策上的压力，另外贸易环境的好转也会让风险资产不断上升。所以，美股的大牛市在2020年较大机率的会持续，投资者有机会搭上牛市的末班车。

美股的狂飙突进吸引了世界的资金，这也意味着美股有着很很好的调整性。而一旦美股出现结构性调整，甚至是筑顶的话，美股三大股指期货将会出现很大的潜在做空机会。以道琼斯指数为例，2018年初道指接近26700点后，全年出现了最少3次2000点以上的回落行情，其中下半年的回落行情回落幅度达到5000点。在本年度，即便道指多数时间是在反弹，但也仍然出现了数次2000点以上的调整。经过十年牛市后，美股后期市场的利空与利好的分歧必将会强化，在牛市完成信号出现之前我们仍然看涨为主。不过，一旦市场信心受挫，多头将毫无疑问地获利了结或者出逃，空头就会趁势入场，持续刷新历史高点的美股，回落也必将会更加猛烈。所以，无论反弹还是回落，美股在2020年都将会带来很好的机会！

黄金：新趋势看涨

黄金在2019年亦是表现比较亮眼的品种。

由于经济衰退的忧虑、风险事件的频发、美联储以及其它主要央行重新宽松，黄金受到喜爱。黄金价格自1月份低点1280美元，到8月份zui高涨至1554美元。虽然随后黄金价格自9月份调整直到当前，但仍守住了本年度的多数反弹幅度。zui关键性的一点，是黄金价格突破了1370美元这个重要位置，这是黄金6年尚未突破的整理区间阻力。这意味着，黄金在新趋势上是反弹的，这个趋势在明年也将会持续。当前黄金价格回调到1500美元下方，正是很很好的买入机会！

从其他方面看，黄金也将会巨大的反弹机会。美联储将保持较长期的“观望”。在美联储年内zui后一次决议后，美联储官员都倾向于保持当前政策不变，2020年降息或升息的门槛会很高。所以，宽松的政策仍将支持黄金价格。

另外，2020年金融市场首先面临的“风险爆点”可能是英国脱欧。英国提前大选后内部矛盾排除，脱欧的进程会加快，但是仍存在硬脱欧的风险。一旦出现zui坏的情况，黄金价格也会出现飙升。不单如此，贸易阴云仍可能卷土重来。虽然2019年中美签署了第一阶段的协议，让国际贸易环境有所改善，但美国和欧盟之间可能会发生贸易冲突。另外一个大的风险事件就是2020下半年的美国大选。这些事件，都会让黄金价格受到推动。

英镑：将是2020年黑马，大周期逆转可期

假如说，明年外汇市场上可以出现一匹黑马，那将是英镑。

从图表来看，英镑兑美元当前处于30年来低点周边。自2016年脱欧公投之后，这三年英镑汇率基本在低谷徘徊。当前脱欧已经进入zui后阶段，在前文中提到过，明年金融市场的第一个爆点有可能是英国脱欧。但是无论如何，对英镑来讲，zui坏的时候已经过去，这三年中出现过数次硬脱欧风险，zui终都有惊无险。当前硬脱欧的后果已经被市场充分计价，即便明年出现zui坏的结果，英镑难以再次跌破之前低点1.1950。

另一方面，约翰逊带领保守党获胜而且取得下议院掌控主动权，这就给明年脱欧进行了托底，无论发生什么情况，脱欧之后，约翰逊的减税计划和其它的提振政策将会快速的出台，不会再受到掣肘，英镑也会受益。我们从zui近的消息中因此可见端倪，硬脱欧传闻再现，但英镑并未出现恐慌抛售。所以明年无论脱欧出现哪种状态，英镑大机率会是反弹。

从盘面上查看，我们大胆预计英镑在2020年会完成大周期的逆转，完成2007年10月以来的回落趋势。完成逆转需要克服两个关键位置，一是向上突破1.4370颈线位阻力，组合而成一个大的双底；二是突破2007年10月以来的回落之势线，完全站到趋势线上方，英镑才会真正展开长期的持续反弹的走势行情，若难以满足这两个条件，英镑回落趋势逆转无从谈起。



金融市场中存在无数的机会，但弱水三千，只取一瓢饮。我们只去筛选那些看得清楚、概率较大的那些投资机会。上面的分析给投资者一个看清市场的角度，能在合适的时间站到风口上，当风向转变时，投资也要及时转换方向。比如当前美股，是个大风口，反弹时我们乘风扶摇而上，回落时我们顺流而下。但是当反弹风险越来越大时，就要求耐心等候回落时间节点的出现。所以，投资不单是看清市场，更要看清自己，知道何时入场，何时该离开。