从贸易摩擦到世界经济增长放缓，再到英国脱欧乱局以及对美国总统特朗普的弹劾调查，似乎没有什么可以削减人们对美股牛市的热情。
美国经济仍处于有记载以来zui长的经济拓展和zui长的(即便不是zui强劲的)股市牛市之中。虽然一些人担心各类潜在因素会导致调整性上升，但注册投资顾问预期，2020年对于经济和股市来讲可能是又一个好年头。
Sage Financial总裁Alan Cohn称：“这个周期很长，但经济增速也比过去的周期要慢，而且没有我们之前注意到的那种严重失调。在低利率和美国经济优秀的情况下，我们认为还有空间。”
“我们显然在周期的延展阶段，但这并不意味着它无法继续，”Carret Asset Management固定收益部门联席主管兼该公司投资委员会成员Jason Graybill补充道。“世界风险依然存在，但我们认为2020年或继续又是一个好年份。”
比较多顾问将贸易摩擦视为zui大风险。Graybill认为，经济放缓目前为zui少部分解决争端提供了机会。
他说：“在我们看来，特朗普总统和政府不希望关税出目前明年大选头条新闻中。”
虽然贸易冲突仍使企业领导人对投入新资本感到不安，但贸易并不是影响经济前景的唯一因素。随着处于纪录低位的失业率，且购物者支出依然强劲，美国经济持续增长，虽然增速有所放缓。
Cohn说：“重要的是不要只关注一个问题，例如贸易。我们注意到企业获利强于预期，而较低的利率正推动(股市)上涨。”
“如果经济状况不佳，人们偿还债务的能力下降，美联储将持续下调利率，”Graybill表示。
他认为，相对欧洲其他发达市场和日本，美联储仍拥有灵活性，这为美国国内债券价格提供了更多潜在的支撑。
他说：“世界央行进行了过多干预。如果他们目前退出，利率可能会迅速上升。”
虽然这样，Graybill偏向减持美国国债。他表示：“我们认为美国国债是固定收益市场中被高估的部分之一。”他偏好短期市场的企业信用债。
相对其他发达市场，Cohn的公司也看好美国债券，但该公司维持对高收益新兴市场债券的配置。
Cohn还看好所谓的无约束债券基金，这种基金能在任何地方投资，并按照持续变化的环境迅速调整策略。
“在选举年即将到来之际我们看好它们，”Cohn说。“我们认为，伊丽莎白·沃伦(Elizabeth Warren)或伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)等候选人的言论可能加剧市场调整。”
D.F。 Dent and Company投资结合经理兼首席营运官Michael Morrill表示，基于基本面和估值，其公司希望持有在五至七年内“拥有优秀管理团队的优秀公司”的股票。目前其美股配置中权重zui多的是科技类股、商业服务类股和医疗保健类股，同时规避公用事业类股、消费必需品类股和能源公司股票。
