2019年钾肥盘点：除了大合同，一切都好谈……

关键词：钾肥
  钾肥
  2019年中国钾肥市场并偏悲观。一方面看，大环境下，化肥施用量已由零增长进入负增长阶段，大大制约了化肥企业对传统化肥的生产，对传统氮磷钾原料的需求量也随之降低。另一方面，进口钾港存居高，国产钾外输畅通，国内钾肥整体供应面充足。钾肥市场前有“需求萎缩”堵截，后有“供应增大”追兵，供需不平衡的格局导致市场压力加强，弱稳运转。
  第一季度
  交投平淡  价格弱稳
  2019年初，下游复合肥开工率下降至四成，需求支撑欠佳，钾肥市场交投平淡。与以前一样，春节期间钾肥市场基本停滞，成交较少。元宵节过后，在下游复合肥春耕市场潜在需求的带动下，市场逐步有所恢复。进入3月份，钾肥市场供应量不断增加，但下游春耕市场带动缓慢，整体成交仍显清淡。
  国产钾方面，1月至2月盐湖价格持稳，基准产品60%粉晶执行价格2420元/吨，地区成交价格在2350-2400元/吨，库存保持低位。春节完成后，装置逐步恢复，价格下跌，基准产品60%粉晶执行价格下跌至2350元/吨，地区市场成交价格在2300-2350元/吨，库存量比前期有所上升。在此期间，青海小厂开工保持低位，成交比较冷清，自提参考价57%粉晶1800元/吨（六个水），地区到站价在2100元/吨左右。3月份，地区到站价小范围调整，在2050-2100元/吨。
  进口钾方面，一季度港口到货量不断增加，反弹到220万吨左右。随着库存量的增加，贸易商出货意识提升，价格走跌。主流价格62%俄白钾港口价由前期2500-2550元/吨下降至2400-2430元/吨。边贸市场按需小单出货为主，成交心态欠佳，价格有所松动，62%白钾价格在2200-2250元/吨。随着东北市场需求的开启，成交量略有增长，主要以颗粒钾为主，营口港、鲅鱼圈港口价格在2380-2430元/吨。
  硫酸钾市场一季度整体呈现企稳运转，前期开工保持在五六成，成交心态欠佳，按需小单出货为主。曼海姆硫酸钾50%粉主流出厂价2850-3100元/吨，52%粉出厂价3000-3200元/吨。进入一季度后期，硫酸钾原材料价格走跌，成本有所回落。下游市场需求虽有所回温，但市场开工依旧保持低位，市场供应量未有迅速增长。该时段硫酸钾出口量比前期略有增长，缓和了市场库存，价格调整不明显。
  第二季度
  需求不够  边贸断货
  钾肥市场在4月份出现了一个调整，内销呈现先涨后跌的状态。上半月受春季肥拉动，现货流通迅速消耗，各地钾价格重心微升；下半月春耕肥交投减力，钾肥新单量价表现弱化。行至5月，东北地区春耕用肥扫尾完成，夏季肥需求带动缓慢，同时进口钾到船量增加，港口库存量维持高位运行，国产氯化钾厂家库存也略有增长，价格有所走低。
  整个季度盐湖基准产品60%粉晶价格2350元/吨，地区市场成交价格在2200-2250元/吨，以消化前期库存为主，厂家库存量较高。青海小厂开工低迷，成交比较冷清，自提参考价57%粉晶1700元/吨（四个水）左右，较第一季度下降100元/吨。
  进口钾方面，港口库存量持续高企，价格松动，主流价格62%俄白钾港口价2350-2400元/吨，边贸市场随着东北市场用肥的完成，成交积极性有所回落，价格小幅松动。5月中旬的边贸谈判中，乌拉尔钾肥股份有限公司对中国边贸钾肥价格在5月份的价格基础上继续调涨，且态度坚决。鉴于乌拉尔钾肥减量保价态度，及陆运钾肥的实际市场需求和价格，边贸钾肥协调委员会与乌拉尔钾肥股份有限公司未达成共识，边贸钾肥从6月中旬开始出现断货的格局。边贸进口首次进入暂停谈判期。
  5月份起，硫酸钾市场需求持续回落，价格受原料氯化钾高成本支撑，保持稳定。曼海姆硫酸钾50%粉主流出厂价2800-3100元/吨，52%粉出厂价3000-3200元/吨，华南地区价格略高。青海水盐体系粉状硫酸钾低价货源进入市场，对高价有一定压制。罗钾装置5月份开始检修，价格持稳，仍有一定订单待发。另外，本年度烟草招标提前开启，建省烟草，凉山金叶，四川金叶，烟草招标公告均已放出，且数量也略有增长，价格稍大于现阶段市场价格水平，对市场产生一定利好支撑。
  第三季度
  交投冷清  压力加强
  虽然进入第三季度，下游复合肥秋季用肥带动，但在需求支撑有限及环保压力影响下，开工较低，采购心态欠佳。大合同暂未有明确消息，边贸新货源仍未恢复签订，在港口库存压力持续和国产低价货源的冲击下，市场成交价格格实惠幅度增加，价格有松动趋势。
  数据显示，2019年1-6月，我国氯化钾累计进口543万吨，同比增长了22.1%，7月进口85.74万吨，8月进口46.1万吨，9月进口94.87万吨。随着进口量的不断增加，港口库存量持续高升，出货压力明显。
  国产钾方面，第三季度盐湖价格调整不大，7月份基准产品60%粉晶执行价格2350元/吨，地区市场成交价格在2200-2250元/吨。至9月略有下调，基准产品60%粉晶执行价格2250元/吨，市场成交价格在2150-2180元/吨。青海小厂开工低迷，价格企稳，自提参考价57%粉晶1700元/吨（四个水），与前一季度持平。
  进口钾方面，港口库存量高位，突破280万吨，贸易商出货意识较强。边贸市场成交较冷清，新货暂未恢复签订，市场基本无可售现货，但在需求不够的情况下价格持稳，62%白钾主流价格在2100元/吨。
  硫酸钾市场第三季度挺价看涨气氛浓厚，市场开工低迷，供应比较紧俏，厂家基本无库存压力。罗钾装置持续检修，价格持稳，仍有一定库存待发，地区实际成交价格51%粉在2750元/吨，52%粉在2800元/吨。
  第四季度
  供应过剩 暂时持稳运转
  整个冬季，国内钾肥市场持续低落。行业人士均表示，农历年前市场变化的幅度有限，供应过剩的格局难有改观。现阶段，进口钾库存依旧偏高，价格持续处于低位，市场整体企稳，小幅向下盘整。市场淡季，复合肥厂家虽然陆续复产，但下游冬储备肥并不积极，各厂家库存压力明显，难以对钾肥市场产生有力支撑。
  国产钾方面，厂家库存量略有增长，盐湖价格下跌50元/吨，成交仍显弱势。青海小厂开工较低，57%粉晶到站价1850-1900元/吨。进口钾方面，港口库存压力持续，部分港口已暂停接货，库存量保持在300万吨以上。港口多按需小单采购为主，价格弱势维稳。
  第四季度前期，硫酸钾市场成交心态欠佳，下游企业开工较低，需求支撑有限。随着下游企业开工基本恢复正常，但整体需求依旧一般。北方地区因用肥淡季导致市场需求面有限，市场成交比较冷清。由于副产品盐酸价格持续反弹，走货顺畅，对企业有一定支撑，成本压力减少。南方市场因烟草招标对市场库存有一定消化，厂家暂无显著的库存压力。月底边贸货源开始陆续到货，部分地区原料优势有所回温，对制造商有一定利好空间。
  现阶段，钾肥市场终端需求支撑暂无明显利好回暖，边贸货源恢复签订，港口库存依旧维持高位运行，短期内市场仍以消库为主，价格将弱势维稳。年前中国不签订年度钾肥大合同，已是现阶段行业人士的共识，年后钾肥市场的主要关注点便是一年一度的大合同。
  对于钾肥进口大合同迟迟未签的原因，业内分析主要包括两大因素：一是国内钾肥库存较高，二是国内钾肥市场价格疲软。受特强的库存和走低的价格影响，现阶段并不是签订钾肥进口合同的zui佳时机。预期春节过后，随着全国范围内春耕市场的逐步开启，钾肥市场或将呈现向好趋势。
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