钾肥大合同 谈与不谈

整个冬季，国内钾肥市场持续低迷，2019年临近尾声，行业人士均表示农历年前市场变化的幅度受限，供过于求的格局难有改观。冬季复合肥厂家尽管陆续恢复生产，但下游备肥并不积极，各厂家厂内成品库存压力明显。多数中小型复合肥厂家在年前均未有开产的计划，多表示等春节后再根据市场订单而定是不是开始生产。

年后期市场场的主要关注点在于下游复合肥厂家何时恢复生产，需求端下游何时开始拿货，而钾肥年后的主要关注点则在于一年一度的大合同。

有明确消息，年前中国不签订年度钾肥大合同，这也是目前行业人士的共识。亦有消息称，年后二月份中国开始与外商开始商谈新一年度的大合同，那在印度2019年签订到岸价280美元/吨的价格下，更多数据在隆众资讯查看 中国将会面临什么样的格局，大合同预期何时能谈妥呢？

隆众资讯先带大家回顾一下历年印度签订大合同时的情况

表1 2016-2019年印度钾肥大合同

来源：隆众资讯

印度尽管与中国一年均签订一定量的钾肥大合同，但因为印度内部化肥进口有政府的补贴，因此每年印度均需要一个钾肥大合同来获得政府的补贴。从历年印度的金融年度显而易见，时间基本均是4月至第二年的三月，但19年三月执行完18年的大合同之后，迟迟未签订新的大合同。我们都知道，国际钾肥市场价格持续走软，但在此情况下，印度签订了19年的第一份大合同，到岸价格在280美元/吨，更多数据在隆众资讯查看 比上年大合同仅下调10美金/吨。此价格大大出乎行业人士的意料，甚至有提出是不是这大合同有内幕，但本次大合同签订时间到2020年4月份。在zui新的报道中表示，与印度IPL的zui新合同估计，到明年4月为止，印度的总交付量达到到130.5万吨，其中约有16万吨的选择权。

关于印度的交付合同的时间，务必引起市场的猜想，为何印度会选择明年四月份呢？根据本年度印度的库存量来看，大合同签订前，库存量大大超过以往的程度，且从历年的进口量来看，基本印度每年进口在400-500万吨。本年度截止到10月份，印度已经进口234万吨，但明显本年度的消耗量并不如以往，加上zui新签订的合同量，尽管IPL仅公布了130.5万吨，但仍有其他贸易商可签订进口钾肥，预期总量仍在400万吨以上，达到印度的正常进口水平。那明年4月份2019年的合同执行完成后，是不是再开始新一年度的大合同谈判呢。

从中国市场来看，2019年中国进口钾略有增长，据zui新的数据，1-10月份中国进口氯化钾达到811.65万吨，较之上年同期增加36.73%，增长幅度巨大。从下面zui新港口的数据来看，2019年同期总港存比2018年反弹幅度高达219.79万吨，但2019年的保税货源较大，截止到12号，保税量在77.27万吨。

表2 2018-2019年港口氯化钾港存量变化

单位：万吨

来源：隆众资讯

从隆众资讯统计的表格中显而易见，本年度中国进口钾肥不缺，供应量充足，甚至消除保税区的货源，剩余300万吨的量依旧能保证正常的市场供应。且本年度明显需求端需求量有所降低，那春季市场能否消耗目前的货源呢？业内的共识是不是。有消息称年后中国便与国际贸易商开始商谈新一年度的大合同，根据外商与印度本年度签订的价格来看，中国无法接受此价位，预期谈判相对困难，那之前预期的三月份能顺利达成新一年度的大合同么？在全球仅中国与印度每年度签订钾肥大合同的现状下，我们能否大胆猜测，中国是不是将与印度一起，在印度明年四月份大合同执行完成后，再一同谈判新一年度的大合同，则中国大合同谈成的时间将延后。但此都是市场预期，并没有有明确的消息，因此中国年后大合同的谈判还需要紧密关注联合谈判小组的进展。