2019年DMF市场分析与预测

2019年上半年走势简单回顾：

2019年上半年DMF市场呈先扬后抑走势，商谈重心窄幅震荡为主，各个市场涨跌幅在500元/吨左右。1-5月份市场最高价为5300元/吨，出现在3月份的华南市场，最低价为4150元/吨，出现在1月上旬的华北市场。上半年市场较2018年同期整体表现较差，均价跌幅达到24.66%，平均价差在1500元/吨左右。春节前后，DMF下游工厂退市较多，下游需求清淡，市场窄幅整理为主。节后归市，DMF主力工厂价格上调，贸易商报盘跟涨，厂家挺市意向明显，市场跟随上扬，到达上半年高位，但下游归市较晚，需求低迷，对原料DMF采购有限，DMF在3月份维持高位整理。

3月21日江苏盐城突发爆炸事件，致多人受伤死亡，以及后来国内又发生多起化工厂失火爆炸事件，国家化工安全生产严查持续发酵，多数工厂面临停车整改情况。DMF下游工厂受到波及严重，整体开工不足，需求惨淡。DMF厂家库存逐步累积，社会库存高位，工厂接单情况不佳，中间商建仓意愿较低，随行就市出货为主，业者入市消极，DMF市场开始走跌并持续偏弱。

5月6日，美国总统特朗普宣布从5月10日起对原产于中国的2000亿美元的输美产品关税由10%提升至25%，随后中国对已实施加征关税的600亿美元清单美国商品中的部分，提高加征关税税率，中美贸易商摩擦再次升级。中国和美国之间的DMF贸易额占比较小，从2019年1-4月的进出口数据来看，前4个月中国进口DMF的总量仅为12.4吨，其中来自美国的为4.6吨。而出口总额为32916.3吨，出口到美国的数量为39.96吨，占比较低约为0.12%。因此，中美贸易战对DMF的直接性影响较小，主要是间接性的影响，贸易摩擦使得经济环境不确定性增加，加重市场担忧情绪，业者多谨慎观望后市，入市消极，临近年中，DMF市场窄幅偏弱运行为主，市场面波动有限。

2019年下半年走势展望：

预计2019年下半年DMF整体市场先扬后抑，与2018年全年整体相比，商谈重心下移。下半年随着传统旺季金九银十的到来，DMF市场较上半年有望改善并出现年内高点，但仍旧低于2018年同期价格。2019年DMF市场表现较为低迷，下半年整体行情表现预计也难有较大改善，主要原因有以下几点：一是2018年全年的环保严查以及2019年化工厂爆炸事故引起的全国范围内安全生产监管，导致下游部分工厂关停整改，部分小厂更是永久关停，下游整体开工较低，需求持续低迷；二是中美贸易战再次发酵，涉及多个领域，增加整个经济大环境动荡不安因素，加重市场担忧情绪，业者心态普遍偏悲观，多谨慎观望后市，入市消极。

2019年前5个月DMF价格高点出现在3月份的华南市场，为5300元/吨，而低点出现在1月上旬的华北市场，价格为4150元/吨，截止到6月14日交稿，上半年市场价格低点到4100元/吨，出现在华北市场。下半年预计高点价格将有所突破，预计出现在9月中旬的华南市场，约为5500元/吨，9月份为市场传统旺季，DMF市场有望有一波上涨行情。而低点下半年12月份有可能会继续出现，价格和6月份的低点相差不大，甚至更低，经过金九银十的旺季之后，市场逐步进入淡季，下游需求转淡，市场利好不足，价格会逐渐走低。