7月18日原油价格走势分析

质疑欧佩克大幅增产空间，估计沙特不会马上增产，新一波美国数据也支撑了石油市场气氛，星期五国际油价反弹。星期五(7月15日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油2022年8月期货结算价每桶97.59美元，较上一交易日反弹1.81美元，反弹幅度1.9%，交易区间94.57-99.03美元；伦敦洲际交易所布伦特原油2022年9月期货结算价每桶101.16美元，较上一交易日反弹2.06美元，反弹幅度2.1%，交易区间98.17-102.64美元。

7月15日美国总统拜登会见了沙特国王萨勒曼。7月16日拜登将出席海湾合作委员会首脑会议，并与阿联酋、伊拉克和埃及的领导人举行双边会晤。但是，美国国家安全顾问沙利文7月15日表示，美国不指望在拜登总统访问沙特期间得到任何石油供应承诺，但他将在未来几周内经过欧佩克以及减产同盟国敦促沙特阿拉伯采取行动。

沙特和阿联酋是只有的两大具有大量闲置产能的欧佩克成员国。官方报告显示，他们目前大约有每天300万桶的储备。加拿大皇家银行资本市场(RBC CAPItal Markets)世界大宗商品策略主管Helima Croft表示:“我们认为，沙特阿拉伯或其它中东产油国增加的供应大大低于《纽约时报》援引的每天125万桶的数字。虽然我们相信美国会要求沙特阿拉伯增加石油产量，但沙特阿拉伯和阿联酋的自身需求将会渐渐增加，以保护有限的备用减震器产能。”Helima Croft表示，任何增产均可能在已有的欧佩克以及减产同盟国协议框架内完成，该协议将持续到12月，这可能需要补偿那些一直尚未实现产量目标的国家，即尼日利亚和安哥拉，这两个国家的产量合计低于配额规定的每天93万桶。

虽然市场持续甩卖，投机银行高盛仍继续看涨油价。包含Jeffrey Currie和Damien Courvalin在内的高盛策略师对他们的看涨见解进行压力测试，发现虽然对石油基本面的忧虑日益加重，无论是供应增加还是需求疲软，布伦特原油的公允价值在2022年下半年和2023年仍将高于目前的市场远期价格。高盛分析师在报告中称，由于库存较低，且沙特阿拉伯/阿联酋可可以将日产量在量提高50万桶，这将持续耗尽“处于纪录低位的闲置产能”，因此油价上行的风险十分明显。高盛策略师指出，在不利的情况下，布伦特原油的公允价值在2022年下半年将为120美元，在2023年为110美元，分别低于高盛预期的每桶135美元和125美元。即便在zui坏的情况下，布伦特原油的公允价值在2022年下半年将为105美元，在2023年为90美元，也高于市场远期价格。高盛表示：“因此，在近来的甩卖之后，我们重申看涨油价的见解。”

远期期货价格体现了投资者对未来价格的预期。星期五本年度10月份交货的布伦特原油期货结算价仅为每桶97.15美元，而12月份交货的布伦特原油期货结算价仅为92.51美元。2013年12月份交货的布伦特原油期货结算价每桶83.41美元。

美国zui新经济数据缓和了对经济衰退的忧虑。星期五发布的美国经济报告显示，6月份零售额大幅攀升并远超预期，表明虽然数十年来通胀高居不下，但购物者支出依旧保持稳定。美国商务部星期五公布的报告显示，5月份美国零售总额下降0.1%，5月份纠正后上升1%。这些数据都没有经过通货膨胀因素的调整。

本周在对通胀导致美联储强加息的忧虑下，国际油价走低，对美国经济前景失望也加重了油价跌势，国际油价一度大幅下挫到4月份以来zui低。过去的一周，纽约商品交易所轻质低硫原油首月期货净跌7.20美元，下跌幅度6.87%；每桶结算平均价格97.92美元，比前一周低3.468美元，结算价zui高每桶104.09美元，zui低每桶95.78美元；交易区间每桶90.56-105.05美元。伦敦洲际交易所布伦特原油首月期货净跌5.86美元，下跌幅度5.48%；每桶结算平均价格101.28美元，比前一周低2.50美元，结算价zui高每桶107.10美元，zui低每桶99.10美元；交易区间每桶94.50-107.70美元。

美国能源企业活跃油气钻井平台数量连续第二周增加，通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的报告显示，截止7月15日的一周，美国在线钻探油井数量599座，为2020年3月以来的zui高水平，比前周增加2座；较上年同期增加219座。报告显示，得克萨斯州的伊格尔福特(Eagle Ford）盆地增加1座；俄克拉荷马州西部的花岗岩冲击盆地（Granite Wash）盆地增加2座；海恩斯维尔(Haynesville)盆地降低1座；本周美国海上平台14座，比前周降低3座；较上年同期降低3座。贝克休斯数据还显示，同期美国天然气钻井数153座，与前周持平，较上年同期增加49座。其中美国陆地石油和天然气平台共计738座，比前周增加7座；较上年同期增加272座。美国油气钻井平台总计756座，为2020年3月以来zui高水平，比前周增加4座；较上年同期增加272座，增长幅度56%。