12月份本是需求淡季,二甘醇却没有按照惯例出牌,市场逆势大涨,价格直逼传统旺季zui高价,特别是华南地区送到价已超过10月旺季价格400~500元/吨,当前价格约6350元/吨。
笔者认为,短期终端需求不佳,加上新增产能释放,二甘醇供应偏紧格局将得到缓和,续涨动力依然不够。
首先,船货到港,港口库存上升。
本年度6月份开始,二甘醇正式打开库存下降态势,至12月中旬创造出1.66万吨的历史极低值,较上年同期下降70.93%.特别是11月底至12月初,因天气原因张家港阶段性封航,导致二甘醇船货到港计划落空。库存下滑幅度明显、现货供应紧缺已变成主流态势,有价无货也是带动二甘醇价格高涨。
从船货zui新到港情况来看,至12月底二甘醇库存量继续保持历史低位水平。但元旦前将有船货到港,虽不能彻底缓和供应紧张的格局,但价格继续冲高的可能性减弱。
再者,新增产能释放,供应预期增加。
乙二醇与二甘醇出于相同生产装置,两者市场走势关联性较强。
从乙二醇来看,受港口封航及其沙特船货受到污染影响,现货市场价格大幅反弹。港口持续处于低库存情况,在港口持续去库影响下,短期乙二醇期价维持偏强走势。
从装置运行情况看,10月份开始,随着检修装置重启,乙二醇开工率逐步回升。当前油头装置开工率为60.96%,煤头装置开工率为66.38%,甲醇路线装置开工率为98.7%.最近,内蒙古荣信40万吨/年煤制乙二醇装置试车,恒力石化装置预期年内投入生产。随着产能的持续扩张,乙二醇国内供应量将持续加强。由于出于相同装置,二甘醇的供应量也将增加。
再次,需求处于传统淡季,托举效果不佳。
从下游来看,2019年国内不饱和树脂市场表现让人无奈,全年整体市场在2018年的基础上持续下行。国内新一轮为期3年的中央环保督察工作已起动,尽管近两年“一刀切”已被明令不准,但树脂企业心态仍受此影响,开工心态欠佳,低开工清仓储已成为树脂中小企业的主要运营趋势。
当前正处淡季,下游大产能企业开工较好,小产能企业开工率相对低位,订单较少,下游厂家拿货意向缺少,各生产厂家较难对原料反弹做出跟进调整,预期不饱和树脂市场将小幅小幅整理运行,对原料二甘醇很难形成有力托举。