1 国内外乙烯产业正在进入新一轮快速扩张期
1.1 全球乙烯产业重心变迁
乙烯产业是石油化工行业的关键部分，乙烯产量占全球石化产品总产量的75%以上，在国民经济中占有关键性的位置。全全球已将乙烯产量作为评判一个国家石化产业发展水平的重要标志之一。截至2018年底，全球乙烯生产能力达到1.77亿吨/年，2010–2018年产能年均增长幅度为 2.58%。
2018 年全球乙烯消费需求强劲，全年消费量 1.61亿吨，同比增长4.9%，是近年来的增长速度新高，强劲的需求增长速度来自于全球经济周期和产业周期的双重带动。2010 –2018 年全球乙烯消费量年均增长幅度为 3.33%。消费增长速度大于产能增长速度，近年来全球乙烯装置开工率日趋上升。全球乙烯产能主要分布在北美、西欧和亚太区域。受投资的脉冲式增长和需求的渐进式增长影响，乙烯产业发展呈现周期性特征。2010–2020年全球乙烯产能扩张归纳为 3 个阶段。
1.2 全球乙烯产业的区域性变化趋势
2010 年美国页岩气革命兴起以来，美国充分利用页岩气乙烷的原料优势带动新建裂解装置，乙烯产能快速扩张。据数据统计，目前美国共有 17个乙烯新建和扩能项目，从项目进展情况看，预期2018–2023年将新增乙烯产能1500万吨/年左右。而美国本土新增需求不佳，未来美国乙烯衍生物产能过剩局面将持续加重，新建与扩能乙烯及其下游产品项目将以出口为目标。
“一带一路”沿线主要乙烯制造国继续带动乙烯发展项目，印度、伊朗和沙特阿拉伯等国家的一些乙烯项目陆续建成，印度尼西亚、俄罗斯等国家计划扩大乙烯产能。目前亚太烯烃行业正在进行结构调整，一些老旧、低效的石脑油裂解装置逐步被淘汰，新建了一批新一代石脑油裂解装置和煤制烯烃、甲醇制烯烃装置。从总体看，亚太区域乙烯产业整合带动装置优胜劣汰，需求增长速度仍然强劲，未来将更加依赖从中东和北美区域进口低原料成本的乙烯。
预期未来10年全球乙烯需求将保持3%~5%的年均增长幅度，但随着从2018年开始的新一轮全球乙烯扩能高峰的到来，全球乙烯供应将趋于宽松。乙烯生产将继续保持北美、亚太、中东三足鼎立的格局，而乙烯需求则继续维持亚太、北美、西欧三分天下的格局，亚太区域仍将是全球乙烯需求增长速度的主要动力，美国的乙烯及衍生物出口量将显著增长。
1.3 我国乙烯供需现状与预期
近年来，我国乙烯产能和消费需求快速增长，成为仅次于美国的全球第二大乙烯制造国、消费国。截至2018年底，国内乙烯总生产能力达到2525万吨/年，比2017年增加190万吨/年，2010–2018年国内乙烯产能年均增长幅度为6.6%。2018 年国内乙烯当量消费达到4720万吨，同比增长9.2%，2010–2018年国内乙烯需求年均增长幅度为5.9%。
由于 2015 –2017 年国内乙烯产业投资偏少，供应增长较慢，而需求相对旺盛，市场资源偏紧，导致乙烯及衍生物市场价格坚挺，行业盈利水平处于历史高位，石化行业处于行业周期的景气阶段。进入2019年，行业景气回落之势明显。
1.3.1 目前我国乙烯产业正进入新一轮投资高峰期
我国新一轮乙烯产业投资热潮萌动于2015–2016年，初起于高油价带动下的大量煤/甲醇制烯烃项目。据不完全统计，2019–2025 年国内新建和改扩建乙烯的项目计划超过40个，如果这些项目进展顺利，预期新增乙烯产可以将超过3600万吨/年，2025年底国内乙烯总产能达到到6100万吨/年，比2018年增长138%，7年间年均增长幅度达13.2%。其中新增产能zui多的是2021年，将新增产能961万吨/年。
1.3.2 我国乙烯需求增长速度正逐步下降至中低速区间
乙烯需求增长速度与宏观经济环境紧密有关。分析1995 –2017年我国乙烯当量消费与GDP规模发现，两者呈现高度的有关关系。具体讲，1995–2005年，我国经济增长主要依靠纺织、塑料轻工等低端制造业的发展，所以对乙烯需求的拉动作用非常明显，这期间国内乙烯需求弹性在1.2~1.7，乙烯当量消费的年度增长幅度为12%~18%。
2006–2018年，随着我国经济结构转型，电子和机械重工成为经济增长的主要带动力，经济增长对乙烯需求的拉动作用削弱，乙烯需求弹性下降至0.6~0.9，乙烯当量消费的年均增长幅度下降至5%~10%。需要关注的是，2016 年以来在废旧塑料禁令、煤改气等政策红利及其外贸需求反弹、市场库存重置和基建等政策性投资消费等因素影响下，导致国内乙烯当量消费数据虚高。试验表明，在2018年乙烯当量消费9.2%的增长速度中，来自终端消费的增长速度还不到4个百分点。
目前，随着我国经济进入提质增效的换档期，我国经济增长速度已经进入中低速增长阶段，多数研究机构预期未来10年我国GDP增长幅度将保持在5%~6%。另外，国内乙烯需求也将保持中低速增长趋势，预期未来10年乙烯需求弹性系数在0.5~0.6，乙烯需求年均增长幅度在3.0%~3.5%。
如上所述，2019–2025年国内乙烯新增产能的爆发式投入生产恰逢终端需求减速，预期乙烯总产能年均增长幅度在10%以上，同期终端需求年均增长幅度还不到3.0%~3.5%，乙烯产业阶段性供大于求的矛盾将会集中显现出来，化工市场的竞争将空前激烈。
2 我国乙烯产业周期发展的阶段性特点
2.1 目前我国乙烯产业处于市场周期的成熟前期
多数产品的生命周期典型地分为4个阶段：导入期、成长期、成熟期和衰退期。在产品生命周期的不同阶段，公司定位和战略应当随着产品、市场及其竞争者的变化而相应变化。试验表明，我国乙烯产业在“十二五”期间已经基本完成了生命周期的成长期阶段，从2016 年左右开始逐步进入成熟期的前期阶段。
2.2 我国乙烯产业周期发展的阶段性特点
尽管我国乙烯产业总体上处于市场周期的成熟前期，但乙烯下游化工产品品种繁多，各产品的产业发展存在较大差别，市场化程度也差别较大。其中，聚酯工业起步较早，发展迅速，民营化和市场化程度高，在产品周期中的发展进程快于其他产品。总之，未来5~10年，随着我国乙烯产能快速扩张，乙烯产业的多数产品都将处于生命周期的成熟前期。这一阶段是整个生命周期中市场竞争zui为激烈的阶段，产能过剩，行业亏损，装置开工率下降，行业整合和兼并重组将带动产业素质迈上新的台阶。这是行业实现健康发展的必经阶段。
3 未来我国乙烯产业发展趋势分析
面对新一轮全球乙烯产业投资快速扩张，加上国内乙烯行业正在进入竞争更为激烈的市场成熟期，未来我国乙烯产业的发展趋势主要表目前5 个方面。
3.1 行业新增投资集中释放，阶段性产能过剩将导致市场竞争加重
我国石化市场阶段性供大于求的矛盾将集中显现。在供大于求的市场条件下，市场价格的高低在于可以满足市场需求总量的所有供货商成本队列中zui高的供货商成本水平。对于产品同质化程度很高的石化产业来讲，消化富余产能大多只能经过价格战的方法将高成本的劣质产能淘汰出局。
3.2 投资主体多元化发展趋势给产业经营策略和运作效率带来重要影响
如上所述，本轮国内乙烯产业扩能起始于大量煤化工制烯烃项目，然后四大民营炼化一体化项目确立了本轮投资高峰的构成。随着这些新产能建成投入生产，我国乙烯产业的投资主体构成将发生重大变化。民营投资的乙烯产能在国内乙烯总产能中的比重将从2018年的18%快速升至2020年的38%和2025年的48%，而国有资本的产能占比则从2018年的63%降至2020年的47%，2025年持续回落至41%。
民营经济向石化产业链上游延伸，这是国家投资政策调整的结果，也是市场经济发展的趋势。民营资本的进入将对乙烯产业原有的经营策略和运作效率带来重大影响，民营企业灵活多变的经营策略和高效的运作效率，将在提升我国乙烯产业素质方面发挥积极作用。
3.3 乙烯原料多元化发展在分散原料风险的同时带来更多的不确定性因素
近年来，全球乙烯原料多元化和轻质化发展趋势明显。采用页岩气乙烷或凝析液作为裂解原料是降低乙烯原料成本的重要措施，主要以高成本石脑油为原料生产烯烃的国家正逐步经过采购美国和中东轻质化的原料取代石脑油或新建乙烷裂解装置来生产烯烃。欧洲正在加快关闭裂解装置，乙烷裂解制乙烯项目快速增长。同时，中国大量炼化一体化、煤/甲醇制烯烃（CTO/MTO）项目和轻烃利用项目正在实施，原料多元化持续加深。预期全球乙烯原料中的石脑油路线产能占比将从2017年的42%下降至2025年的39%，乙烷路线则从38%升至42%，CTO/MTO路线从3%上升至6%。
毋庸置疑，原料路线多元化对于乙烯产业分散原料风险、降低原料成本是拥有积极意义的，但是目前的多元化趋势仍然拥有较强的不确定性。
3.4 比较多的化工产品市场将向完全竞争市场过渡
我国石化行业一直由国有资本为投资主体，行业准入门槛较高，比较多石化产品市场显示出不完全竞争（垄断竞争）的市场特点。改革开放以来，民营经济在部分石化下游产业（如：聚酯—纺织—印染—服装产业链）获得了充分快速的发展，带动了这些产业进入了某种程度上的完全竞争市场，产业运作效率大幅提升，国际竞争力显著提升。但尽管如此，石化上游行业仍然是以国有资本投资为主的。
2010 年以来，随着我国政府逐步放宽对乙烯产业投资控制力度，民营经济进入乙烯产业，特别经过本轮乙烯产业的大幅扩张，将大大加快我国乙烯产业市场化程度的提升。可以预见的是，未来将有比较多的化工产品市场由原先的垄断竞争市场向完全竞争市场过渡，在不同程度上拥有完全竞争市场特征，即：
1）市场拥有比较多的买者和卖者：供应集中度和需求集中度较低，价格由市场决定。
2）产品同质化程度较高：技术进步带动产品标准化和同质化。
3）企业可以自由进入或退出市场：产业的进入门槛和退出门槛较低，资源可以自由流动，产业能实现长期均衡。
3.5 石化产业升级催生石化产品技术营销新革命
2005年以来，随着化工技术工艺和装置升级换代，化工合成材料的品种、品质和成本差别拉大，技术逐步成为竞争重点，如何将技术优势转化成效益优势日显重要。一方面，产销研一体化运作机制将成为企业竞争力的重要保障，经过提升产销研协同效应，集中企业资源快速应对市场变化。另一方面，随着国内化工产能过剩加重，买方市场对产品质量、品种和服务提出更高要求，化工市场正在从卖产品向卖服务、卖解决方法转变，化工企业纷纷带动营销方法转变，建立技术、销售和服务三位一体的技术营销模式，以图在市场竞争中保持有利位置。
4 结语
未来5~10年，美国和中国将有大量新增乙烯产能陆续投入生产，全球乙烯产业格局面临重大改变。试验表明，目前我国乙烯产业总体处于市场周期的成熟前期，未来石化产品总体供强需弱、民营投资大幅反弹、完全竞争市场特点等发展趋势明显，石化企业务必顺应市场趋势做好战略应对，在产品、技术和营销等方面加强投入，构建差别化优势，才能在激烈的市场竞争中实现可可持续发展。
