复合肥市场弱势盘整，冬储进展缓慢

上周，复合肥市场弱势盘整，冬储进展缓慢。尿素和小氮肥等稳中盘整，局部区域复合肥返青肥成交向好，但多偏向于中低端价格；各区域市场冬储观望气氛持续，复合肥企业对外价格多稳定，以销售库存为主，实行保底政策，打款预收发货，市场成交量仍不如预期。因终端需求支撑不佳、原料低价格迷和雾霾等天气因素影响，复合肥企业平均开工较前一周暂无明显变化。

12月12日报告显示，主要复合肥出厂价格：45%（硫基，15-15-15）在1950~2100元（吨价，下同），45%（氯基，15-15-15）在1750~1900元，实际成交重心偏向于中低端价格。东北区域45%（硫基，12-18-15）成交价格在2050~2150元。

全国复合肥上周开工率大概在42%，与前一周基本持平。华北、华东和华中部分区域受雾霾天气因素影响，在复合肥生产和发运等方面均受到压制。另外，部分企业因原料价格不明朗和下游经销商拿货积极性不佳持续停车中。

原料方面，尿素市场互有涨跌，辽宁低端价格上调，华东、华中和华南高端价格成交不佳后下调，局部区域因装置故障停车库存紧张，对市场略有支撑。12月12日报告显示，国内尿素主流出厂价格在1660~1750元，西南区域价格略高，山西、内蒙古和新疆等地价格略低。华南区域尿素主流市场价格在1800~1900元，高端回调10~20元。平均日产量在量在12.7万吨左右，较前一周略有下降，源于煤头装置故障停车。硫黄市场小幅上调，外盘成交上扬消息提振电子盘价格拉升，市场成交气氛略有好转，港口块粉和成交价格格上扬，但国内普光万州价格稳定。氮磷肥终端需求和二铵冬储仍未有明显好转。磷酸一铵少部分厂家订单增加，价格稳定，55%粉一铵主流承兑出厂价在1750~1800元。磷酸二铵冬储观望气氛不改，少量小单成交，湖北64%颗粒二铵出厂承兑价在2150~2250元。钾肥市场弱势盘整，港口钾肥库存偏高，下游复合肥采购不佳，氯化钾成交仍以小单为主，且价格多有商谈空间。港口62%白钾成交价格2200~2250元。硫酸钾部分检修装置恢复生产增加了产量，但需求尚暂无改善，成交不旺。52%粉主流市场成交价格格2600~2900元，价格南高北低，价格差距较大。

目前，复合肥市场持续低落运行，冬储市场推动缓慢，短期主要关注原料走势和复合肥企业政策。尿素通过一轮上调后，高端成交依然乏力，预期短期内有高端回调风险，可能会对复合肥市场带来压制，而磷肥和钾肥价格仍处于低位，预期复合肥原料短期内较难有明显支撑，价格稳定为主，政策为辅，冬储价格战可能会持续。随着时间推移，复合肥冬储肥料的生产也将逐步推动，开工仍有较大提升空间，但需要充分考虑不良天气对生产、运输等的影响，预期复合肥开工率提升缓慢。