12月4日收盘后,郑州商品交易所发布通知,经研究决定,2019年12月6日纯碱期货首批上市交易合约SA200
5、SA200
6、SA200
7、SA200
8、SA200
9、SA20
10、SA2011的挂牌基准价为1530元/吨。对于此挂牌价,行业人士普遍认为该价格对纯碱的远期估值或处于中性偏低状态,反映了比较悲观的市场预期。
招金期货分析师孙一鸣告诉期货日报记者,当前沙河市场重质纯碱主流价格在1630元/吨左右,在季节性需求转淡,高供应,高库存的三重压力下虽其短期价格难有显著改善,但从预期来看,该价格下方空间亦非常有限,故合约挂牌价1530元/吨或略有低估。
从中期来看,一方面高额的利润导致玻璃生产线冷修意愿极低,甚至在未来或有供应恢复预期,换句话说,重碱需求预期将保持稳定偏强势状态;另一方面,在当前整个市场的悲观情绪影响下,纯碱行业利润已至偏低水平,该价格下纯碱厂家缺少降价动力,部分企业在未来或逐步进行冷修以规避过高的库存风险,因此未来供应端缺少大幅扩量潜力,若企业冷修则能从供应端缓和部分价格压力。
“综合来看,虽中短期内纯碱行业供需结构仍旧偏弱,但远期价格亦不应过度悲观,但以此价格作为远月估值可能对纯碱的预期价值有所低估。”孙一鸣称。
同样,在一德分析师张丽看来,纯碱挂牌价1530元/吨,直观是低于市场预期。“对应的基准地华北重碱送至价在1700元/吨,而华中地区送至价在1630元/吨。本身纯碱价格已经处于低位,又给出了一个贴水的挂牌价。”张丽表示,但是倘若按玻璃05价格去折合看,又是合理的。
在她看来,纯碱挂牌价务必是和玻璃2005价格是对应的,换句话说按纯碱―玻璃的产业利润率去核算的。
现货的纯碱-玻璃利润率和05合约的期货纯碱-玻璃利润率是相同的,都给予了玻璃很高的利润率。“现货和2005期货价格都给予了玻璃335元/吨的利润,近24%的毛利。”张丽称,倘若基于这个利润率去考虑投资机会,对于资金,可能更多去做空玻璃利润。对于玻璃企业来讲,可以买入纯碱作虚拟原料库存,除此也能做锁利润。
以上是最新纯碱价格资讯,更多纯碱价格信息查询,或想随时把握最新纯碱价格走势,纯碱产业动态,请持续关注天赐网行情中心。