2019年以来，“zui疯狂的贵金属”非钯金莫属。报告显示，10月16日，现货钯金再次刷新历史新高水平，升至1745.10美元/盎司，本年度以来累计反弹幅度超过37%。与它相比，黄金、白银、铂金等主要贵金属的表现偏软。
分析人士表示，由于市场预期汽车行业执行更严格的排放标准，导致钯金市场供应紧张趋势加剧，提振价格创下纪录高位。从供需态势来看，由于钯金市场供应量有限，且是汽车减排中不可缺少的原料，将对价格产生长期利好支撑，但就短中期走势来讲，需警惕附近环境变化带来的下调风险。
反弹幅度傲视群雄
就在国际黄金价格因最近市场避险情绪降温失守1500美元/盎司大关之际，钯黄金价格格却再次刷新了历史新高。
报告显示，8月以来，现货钯黄金价格格简直如“开挂”般疯狂飙升，从1500美元/盎司一路反弹并一举突破1700美元/盎司关口，10月16日也是接近1745.10美元/盎司，再次刷新历史纪录，截至发稿时，钯金本年度以来累计反弹幅度达37.47%，在本年度的贵金属市场上傲视群雄。
世界铂金投资协会最近发布研究报告称，由于市场预期汽车行业执行更严格的排放标准，提振钯黄金价格格升破1700美元/盎司，并创下纪录高位水平，也让其成为2019年表现zui佳的大宗商品之一。
作为世界上zui稀有的贵金属之一，钯金比黄金要不多很多，其广泛用于汽车催化转化器，亦适合于日益流行的混合动力汽车。由于各大经济体，特别是中国专注于减排，执行更严格的汽车排放标准，意味着汽车生产商需要更多的钯金来生产催化转化器。世界铂金投资协会表示，虽然世界汽车销售放缓，但是，由于中国排放标准收紧，对汽车催化剂设备中的钯金需求略有增长。此外，欧洲消费者正从柴油汽车转向汽油车，而后者催化剂设备主要是使用钯金，也有希望会强化对钯金的需求。另外，预期本年度俄罗斯和南非开采的钯金供应量也不会快速增长。
长牛路上警惕波折
从供需角度来看，贵金属咨询公司金属聚焦(Metals Focus)发布的报告显示，上年汽车行业的钯金需求已达到创纪录的850万盎司，远高于2010年的580万盎司水平；预期2019年底的钯金存量将降至1280万盎司，大大低于2010年底时的1770万盎司。这或会加剧钯金市场供求矛盾。
世界zui大铂族金属加工与经销商庄信万丰(Johnson Matthey)预期，本年度钯金市场供应缺口可达到100万盎司。
从季节性角度来看，有行业人士统计发现，钯黄金价格格的季节性旺季往往发生在四季度和全年头两月。这也预示着，倘若从历史数据方面来评判，目前钯金市场多头可能还没有彻底发力，未来几个月的表现依旧值得投资者期待。
美国投行Evercore ISI也表示，最近现货钯金向上接近1700美元/盎司，预期在接下来的十年中，钯金以及其他在汽车减排中不可缺少的一些金属原料价格的调整性会持续对汽车生产商构成挑战。
不得不说的是，本年度3月曾将钯金2019年目标价上调至2000美元/盎司的美银美林，在zui近发布的研报中表示，黄金、白银等走势不稳定性将对钯金产生连带影响，且需防范多头做多意愿有限带来的空头反扑风险。
渣打银行贵金属分析师库珀(Suki Cooper)也发布研报警示称，与黄金等贵金属不同，工业需求变化对钯黄金价格格的影响力较大。所以，任何经济数据恶化、股市回调迹象都将在本年度剩余时间里对钯黄金价格格带来下行风险。
（文章来源：中国证券报）
