2016年，水泥价格从低谷复苏，随后两年水泥价格一路飙升，2017年起水泥价格屡创新高。2018年末全国水泥价格达到的历史高点一直维持了将近一年，终于在今日被刷新。进入2019年，通过前两个季度的调整，8月下旬开始，随着旺季的来临，水泥价格一路上涨。根据水泥互联网大数据研究院数据，截止11月25日全国P.O42.5散装水泥价格为495.31元/吨，超过2018年的zui高点，也创造了2011年以来的zui高点。
图1：截止现阶段水泥价格已超过上年zui高点
数据来源：水泥互联网大数据(https://data.ccement.com/)
从各区域来看，多数省(市)水泥价格同比上涨，今年上涨幅度zui高区域主要分布在中南，如广西(17.53%)、广东(12.94%)、河南(12.69%)等，多数省份上涨幅度在10%以下，12个省份价格不涨反降，主要是东北、西南区域省份，长三角区域价格也还无法达到上年同期的水平。
所谓东方不亮西方亮，以往四季度长三角是上涨的主力，今年长三角多地低价格于以往。河南的价格和上涨幅度却因环保核查，大大超过预期，短短一个月内累计上涨超过100元/吨。河南已成为除西藏外唯一价格超600元的区域。除此之外，有11个省份水泥价格超过500元，如浙江、江西、山东、湖北等等。价格zui低的区域仍是内蒙古，但绝对价格有所提高，从上年不到300元上涨到超过300元，300元以下的水泥价格已被消灭。
图2：11省(市)水泥价格超过500元/吨
数据来源：水泥互联网大数据(https://data.ccement.com/)
水泥价格超预期上涨原因分析
需求的增长和供应的持续收缩是水泥价格再创新高的主要原因。今年1-10月全国水泥产量大概在19.1亿吨，同比增加5.8%。全国六大区域中水泥产量均增长。其中北方增长zui快的，受到国庆停工影响，东北超过华北区域成为增长zui高为15.76%，再者为华北和西北。华东区域稳健增长7.52%，西南和中南分别增长2.91%和3.10%。全国需求普涨是水泥价格得以稳定上涨的支撑力量。
但对于价格已经相对较高，连创新高的水泥来说，需求的拉动力量有限，再次突破前期高点的决定力量在供应端。此前有关专家对四季度行情的预期是低于上年同期，再创新高难度较大。尽管全国范围内错峰生产已经常规化，除了采暖季，还有夏季错峰、秋季错峰的安排，但环保核查下的临时限产是一个难以预料的变量。河南价格的突然上涨是由于严谨的环保管制，供应大幅降低引起。由于价格疯涨，河南省建筑材料工业协会为稳定市场，采取了多项措施，比如发布请示可以全省水泥行业水泥磨机生产运行，此项请示已得到河南生态环境厅的批准，另外增加绿色环保引领企业中水泥企业数量，由于第一批公布的5家水泥数量较少且区域集中，易引发供求失衡。现阶段来看，以上措施或已经有成效，最近河南开始降价。因此笔者认因本次的河南水泥价格意外上涨并不是是单纯的市场因素，也非连续性的政策导致，随着协会的修正调整，市场会逐步恢复常态。
后期价格走势预判：12月平稳上涨
对12月至明年一季度水泥价格的走势怎么看？依然从供需两方面着手。今年以来基础建设投资整体是低速震荡的状态，房地产投资和新开工尽管显现下降趋势，但增速还在高速，房地产工程进度加快，10月新开工又再次提速。从宏观方面查看，基础建设需求有一定恢复，地产的抻劲十足，笔者认为今年12月至明年一季度水泥需求不会有大幅下滑。11月下旬长三角熟料累计上涨60元，据行业人士称，12月华东某省可可以将实行节能，水泥生产线将停窑，此番熟料调整或是为接下来的停窑做准备，水泥价格预期也将会水涨船高。鉴于最近河南区域供应紧张状态有所缓解，价格有所下滑，北方区域需求随着气候变冷而逐步下降，行情也会进入冬季，后续的行情平稳上涨的可能性更大。由于今年旺季行情启动较晚，一季度的淡季调整或将顺延半个月左右的时间。
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