近年来，我国塑料化工产业取得了高速发展。但是，随着世界市场环境和供需关系变化，企业面临的经营风险也更加严峻。11月5日，在由大连商品交易所（大商所）支持、浙商期货承办的“第十五届中国塑料产业发展国际论坛。金融助力塑料产业发展分论坛”上，与会嘉宾围绕如何利用衍生工具对冲风险等主题进行深入探讨。
近年来有关塑化品种大量投产，供应压力加大带来市场格局调整。例如，近年世界聚丙烯扩能聚集在我国，国内自给率持续提升，今年前8月自给率达81.17%.“上游市场呈现多元化发展趋势。2019年底，浙江石化、恒力石化及部分煤化工企业二期相继启用，加上后期乙烷、丙烷脱氢制烯烃的大批投产，国内聚烯烃供应将进入群雄逐鹿的时代。”中石油华东销售分公司信息部副经理许彦表示，今年国内聚丙烯装置扩能远高于聚乙烯，重点是丙烷脱氢（PDH）装置大量投产。考虑部分进口产品的不可替代性，预期2022年国内聚丙烯将有近400万吨供应过剩。
相对上游的多元化趋势，下游行业集中度却在持续提升，产业链转移也在加快，国内贸易竞争加剧，企业在日常生产中面临很多风险，尤其是很多企业受到原料及产品价格调整的影响。对此，许彦建议企业利用衍生品市场进行风险管理。
在道恩化学有限公司研投部经理訾晓明看来，基差交易平台可以解决传统贸易中信息不对称、市场不透明等问题，打破现货贸易“白名单”壁垒。“现货市场上，很多企业持有‘不与陌生人做生意’的习惯，认为与陌生人开展业务拥有不稳定性，有一定违约风险。”他指出，大商所基差交易平台通过实行交易商认证制度，筛选高信用对手方以实现交易增信，某种程度上减少交易成本和违约概率。
浙期实业副总经理许彬彬指出，制造加工商和贸易商在原料和产品上都存在风险敞口。他认为，场外期权工具能为塑料化工企业提供“量身定制”的避险方案，例如可以通过买入看涨或看跌期权，锁定采购或销售价格、调优库存风险管理。
大商所产业扩张部有关业务负责人在致辞中指出，2007年，大商所上市了首个工业品期货品种――线型低密度聚乙烯，开启了从农产品期货市场向综合性商品期货市场的成功转变。此后相继推出聚氯乙烯、聚丙烯、乙二醇、苯乙烯期货，化工期货品种链条日益丰富。具体来看，大商所主要从提升市场运行质量、丰富衍生工具体系和强化市场培育三个方面服务塑料化工产业。
在提升市场运行质量上，今年前9月，大商所5个化工期货品种单边日均成交量22.3万手、日均成交额93亿元、日均持仓量24.6万手，市场流动性充足。参加以上品种交易的法人客户超5000户，其持仓量占比为51%，市场结构日趋成熟。
在丰富衍生工具体系上，去年12月大商所上线了商品互换业务。据说明，截止11月1日，已有66家交易商、8家指定存管银行，累计开展商品互换业务83笔，成交名义本金8.73亿，其参加者涉及制造加工商、贸易商和有关投资机构。今年9月25日，大商所又推出了基差交易平台。截止11月1日，该平台在线型低密度聚乙烯、聚氯乙烯和聚丙烯品种上累积成交87笔，成交量2.73万吨，成交名义本金2.14亿元。
记者了解到，除了推出服务塑料化工行业的新品种新工具之外，近年来大商所还持续转变市场服务理念，通过举办产业大会、EDP培训项目、产融培育基地、龙头企业培训和区域沙龙等服务品牌强化产业客户培育，夯实市场发展基础。
“自2015年起，我们连续4年开展化工期货品种的场外期权试点，2018年将化工品种纳入基差贸易试点。2019年，我们持续推出包括场外期权、基差贸易等内容的‘企业风险管理计划’，旨在持续拓宽贸易模式，引导企业尝试基于期货价格的现货贸易方法，助力企业利用场外期权等衍生工具实现个性化的风险管理”。大商所产业扩张部有关业务负责人说。
