2019下半年国内苯酐供需预测

导语：2019年上半年国内苯酐市场价格一路下挫，新增产能与装置停车并存，国内供需博弈，邻法与萘法市场竞争加剧。

一、2019年上半年邻法与萘法价格与利润对比

从上面走势图能够看出，国内邻法苯酐与萘法苯酐走势基本相同，两者保持在一定价差内。上半年总体呈现下跌走势，仅6月底展现短暂反弹。据金联创数据数据统计，上半年华东邻法苯酐跌幅在25%，北方萘法苯酐跌幅在22%。

随着价格下跌，苯酐行业利润被一再压缩，邻法陷入长久亏损境地，萘法也处于微利状况。上半年邻法苯酐（华东地区）平均利润为-297元/吨，萘法苯酐（河北地区）146元/吨。

二、2019年上半年国内供需剖析

据金联创数据统计，截至目前国内苯酐产能共299万吨，较2018年底的280万吨增加19万吨。其中新增产能有南京利邦2套邻法装置共10万吨，安徽力天环保5万吨混合法和河南九泓4万吨混合法。

国内苯酐不但装置产能增加，其产量也在增加。上半年国内苯酐平均企业开工率在59.5%左右，粗估产量为89万吨，较去年同期增加12.4万吨。而今年上半年由于国家环保安全检查以及中美贸易战等影响，下游终端需求受到抑制。

苯酐主要下游DOP上半年开工在55%-63%之间，虽较2018年略有提高，但因部分工厂关停使区域内苯酐工厂出售面临困境。因而国内苯酐行业竞争加剧，邻法与萘法市场相互牵制，这也成为两者利润不断压缩同时邻法苯酐一段时间内库存高位的原因。

三、2019年上半年进出口分析

2019年上半年我国苯酐市场进出口行情呈现进口量减少而出口量增加形势。进口方面仅1月份在5000吨以上，其余月份因国内价格走低进口成本严重倒挂，进口量均偏少。而出口方面正好相反，内外盘价差下出口套利窗口开启，同时4-5月份正值国际需求旺季，苯酐出口数量可观。随着国内销售增加，进口苯酐渐渐减少成为趋势，而出口渠道的打开也为我国后期消化产能提供有效途径。

四、2019下半年国内苯酐供需预测

虽然上半年国内苯酐产能产量增加，但是在行业盈利不理想的状况下，已经显示出工厂较为糟糕的生存环境。一方面环保与安全生产贯穿其中，市场需求难有明显改观；同时下游工厂相对开工灵活，而相应地行业风险传导就加重于苯酐市场。另一方面，产能增加与利润萎缩双重压力背景下，部分产品单一企业将面临更严峻的成本问题，相应的议价能力也会削弱。因此，下半年苯酐市场或更大程度的依附下游产品走势，供应方面预期进口仍旧偏少，而国内开工维持在60%上下，可重点关注临时停车企业动态。