化肥产业链周度预测

导 语

下周国内尿素市场成交气氛或将走势偏弱，一方面，尿素厂家前期望发量较大，春节前主发前期订单为主。另一方面，临近春节下游工业陆续放假，持续性需求走势偏弱，尿素流向有降低趋势。

作者：金联创化肥团队

一、各产品价格跟踪

二、各产品周度预计

尿素:下周国内尿素市场成交气氛或将走势偏弱，一方面，尿素厂家前期望发量较大，春节前主发前期订单为主。另一方面，临近春节下游工业陆续放假，持续性需求走势偏弱，尿素流向有降低趋势。再者，预期下周尿素日产量在量有回升趋势，四川、河南等地前期气头停车企业部分复产，造成国内尿素开工率回升。国内尿素供应量增加，需求淡季将对尿素市场形成利空。另外，国际尿素市场暂未有较大调整，暂时对国内影响较小。综合来看，国内尿素市场利空面高于利好，但基于尿素厂家预收充足，下周国内尿素市场偏弱持稳为主 。

合成氨：近期市场主流出现改观，局部市场呈试探性上涨之势。对于下周市场来讲：利好：
1、厂家装置比较稳定，库存压力小；
2、市场主流疲软已久，厂家推涨意向明显；
3、部分运输情况已经有好转，下游拿货采购积极性尚可。利空：
1、临近春节，下游厂家放假，短期囤货后，后期需求支撑不足。全局来看，下周短期内液氨市场有推涨的空间，但临近春节，天气情况及道路运输亦是关键，上行空间不大 。

磷肥：农历新年临近，磷肥市场新单交投持续转淡，场内零星补单为主，价格方面或无大的变化。磷酸一铵方面，参考湖北地区55%粉状一铵主流出厂价1730-1760元/吨，承兑，稳定，多数保底；磷酸二铵方面，参考国内（华中、西南）64%颗粒二铵主流价格区间在2100-2180元/吨（出厂），承兑，稳定，多数保底。

复合肥：首先从上游原料走势角度来看，预期下周或将稳中小幅调整，其中尿素，随着部分气头的开车，装置开工率将提高，不过企业待发充足，预期价格主线走稳。磷铵市场价格主线走稳，但成交方面将更为清淡。至于钾肥方面，行情难有明显调整，随着下游厂家装置开工率的下降，成交或放慢。再者从主要复合肥企业角度来看，工作重心将陆续转至内部培训等事宜，价格、政策稳定为主，极部分或灵活成交。第三从供需角度来看，经销商年前囤货、提货积极性普遍不高；另随着春节临近，中小型企业降低负荷荷、停车将逐步提上日程，总体开工率将呈回落之势。第四从市场信心角度来看，各方操作心态欠佳，市场信心相对平和。

全局来看，预期下周国内复合肥市场行情淡稳运转为主。预期内地出厂45%cl3*15在1750-1900元/吨（1800-1850元/吨为多），45%s3*15在2000-2150元/吨，35%cl30-0-5在1500-1550元/吨。东北送到参考价45%s12-18-15在2100-2180元/吨为多。下周重点关注原料走势和主要企业的装置动态。

硫磺：下周国内硫磺市场总体稳中下降局面持续，虽然在国际硫磺供应商反映库存紧张提振下，外盘出现回升局面，但国内各港口硫磺库存依旧维持270万吨以上高位，同时下游关键性的磷肥及硫酸市场稳中下降局面持续，国内硫磺市场供需态势较差。随着春节临近运输压力的持续提高，国内各硫磺生产企业积极清库为主，局部主流交易价格预期继续下调。

硫酸：从原料来看，国内硫磺市场港口库存偏高，震荡下降预期不减，硫酸成本上支撑力不足；从供需来看，下游厂家开工普遍偏低，需求持续低落，而硫酸虽有部分酸厂装置停车检修，但产能过剩，货源供应充足。总体来看，场内缺乏利好支撑，业者看空情绪浓厚，预期下周国内硫酸市场弱势盘整为主。