2019年12月国内钢铁市场预测

简要：2019年11月份，受环保限产范围扩大、北材南下受阻造成的供需错配等因素影响，国内钢铁市场呈现震荡反弹态势。进口铁矿石、焦炭平均价格下降导致成 本对后期钢材价格的支撑力度持续削弱；12月份钢铁需求端需求将继续削弱，而利润回升提振产能释放，供需矛盾将较再次显现；预期12月份国内钢铁市场将震荡回 调。

一、十一月份国内钢铁市场震荡反弹

2019 年11月份，截止11月29日，兰格钢铁全国钢材综合价格指数为150.5，较上月末上升4.3%，年同比上升 2.6%。其中，建材价格指数为167.4，较上月末上升7.3%，年同比上升4.3%；板材价格指数为135.4，较上月末上升2.8%，年同比上升 2.2%；型材价格指数为152.6，较上月末下降0.1%，年同比下降0.5%；管材价格指数为156.6，较上月末上升1.0%，年同比下降1.0% 。

从兰格钢铁区域价格指数来看，11月份，六大区域钢材价格均有所上调；其中中南区域反弹幅度zui大，为5.5%；东北区域反弹幅度zui小，为1.4%；其他区域反弹幅度居中，为2.8%-5.4%。

监测的8大钢材品种10大城市平均价格显示，11月份八大品种除H型钢有所下降外，其他品种均有所上调，其中三级螺纹钢反弹幅度zui大，为8.6%；无缝管反弹幅度zui小，为0.9%；其他品种反弹幅度在1.2%-5.5%之间(详见表1)。

表1   10大城市8大钢材品种价格涨跌情况表

单位：元/吨，%

二、钢铁行业供应分析

1、10月份粗钢日产量在继续下滑  11月份环比或现回升

10 月份受到环保限产力度提升影响，钢铁产能释放继续下滑。国家统计局报告显示，2019年10月，我国粗钢产量8152万吨，同比下降0.6%；钢材产量 10264万吨，同比增长3.5%。1-10月，我国累计粗钢产量82922万吨，同比增长7.4%；累计钢材产量101034万吨，同比增 长9.8%。就粗钢日产量在来看，10月份粗钢日产量在262.9万吨，较9月份降低13.0万吨，环比减少4.7%。

11月初，长三角、汾渭平原陆续印发2019-2020年秋冬季空气污染综合治理攻坚行动方案，虽然多数产钢区域环保限产政策日趋严格，但在价格大幅反弹过程中，企业利润得到较好修复，提振企业生产保持相对较高，预期11月份粗钢日产量在环比或现回升。

2、11月份钢市库存继续下滑   12月份或见底回升

受需求超预期释放，11月份钢市库存大幅回落。据监测报告显示，截止11月29日，全国29个主要城市钢市库存量为669.9万 吨，月环比减少19.1%，年同比下降4.8%。其中建筑钢市库存299.2万吨，月环比减少28.4%，年同比下降8.8%；板材市场库存 370.7万吨，月环比减少9.6%，年同比下降1.3%。12月份需求渐渐进入淡季，从历年12月份来看，库存见底回升的概率较大，后期需 要重点关注库存变化方向。

三、钢铁行业成本分析：11月份矿焦平均价格下降  成本支撑作用继续削弱

11月份铁矿石市场呈现下降态势。据监测报告显示，唐山区域66%品位干基铁精粉平均价格为828元，较上月下降55元，跌幅6.2%；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为656元，较上月下降57元，跌幅为8.0%。

11月份冶金焦市场价格有所下降。据监测报告显示，唐山区域二级冶金焦平均价格为1757元，较上月下降86元，跌幅为4.7%。

11月份由于铁矿石、焦炭价格的下降推动，成本支撑作用继续削弱。成本监测报告显示，使用11月份采购的原燃料生产的普碳方坯成本价较上月同期下降79元，跌幅为2.8%。

四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：后期钢材出口或环比回升

10 月份钢材出口环比、同比均呈下滑态势。中国海关报告显示，10月我国出口钢材478.2万吨，较上月降低74.8万吨，同比下降13.1%；钢材进口 102.5万吨，较上月降低8.8万吨，同比下降10.1% 。1-10月我国累计出口钢材5508.7万吨，同比下降5.8%；累计进口钢材977.9万吨，同比下降11.9%。

11月份钢铁行业贸易摩擦较少。仅在月底欧盟委员会对原产于中国的耐腐蚀钢进行自主反规避立案调研。目前世界经济放慢态势稍有改观，加上10月份钢材出口降至年内第二低点，后期钢材出口或现环比回升态势。

2、国内建筑需求：后期建筑用钢需求继续转弱

2019年10月份，固定资产投资三大指标中，除制造业投资稍有回升外，其他两项指标下滑推动固定资产投资增速稍有下滑。国家统计局报告显示，1-10月，全国固 定资产投资(不含农户)同比增长5.2%，增速比1-9月份下滑0.2个百分点。其中基础建设投资、房地产增速分别为4.2%和10.3%，均较1-9月下滑 0.2个百分点；制造业投资增速为2.6%，较1-9月回升0.1个百分点。

11月13日国务院常务会议提出，降低部分基础设施项目zui低资本金比例。将港口、沿海及内河航运项目资本金zui低比例由25%降至20%。对补短板的公路、铁 路、城市建设、物流、生态环保、社会民生等方面基础设施项目，在投资回报机制明确、收益可靠、风险可控前提下，可适当降低资本金zui低比例，下调幅度不能超过5个 百分点。资本金比例的下调将有助于持续提升政府投资亿元，有望多撬动万亿左右基础建设资金。最近，中共中央、国务院印发了《长江三角洲区域一体化发展规划纲 要》，纲要指出到2025年，长三角区域将要办六件大事，即基本产生城乡区域协调发展格局，基本建立科创产业融合发展体系，基本实现基础设施互联互通，显 著提高生态环境共保联治能力，明显提高公共服务便利共享水平，建立更加有效一体化体制机制。2020年基础建设有望持续发力，但12月天气继续转冷，多数 建筑施工将逐步停工，预期建筑钢材需求将继续转弱。

3、国内制造业需求：制造业用钢需求依旧偏弱

10月份制造业需求有关数据表现依旧偏弱。10月份，全国较大型工业增加值同比增长4.7%，增速比上月下滑1.1个百分点。10月份，与钢铁有关的部分下 游工业产品产量累计增速下降的品种仍然为8个。据兰格钢铁研究中心监测报告显示，10月金属集装箱、金属冶炼设备、大型拖拉机、小型拖拉机、汽车产量同比 降速有所减慢；而挖掘机、铁路机车、家用洗衣机增速稍有好转。

从制造业PMI先行指数来看，11月份该指数重回扩张区间。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调研中心发布的2019年11月份中国制造业采购经理指 数(PMI)为50.2%，比上月上升0.9个百分点，在连续6个月低于临界点后，再次回到扩张区间。表明经济运行开始显露由降转稳迹象，但基础还需大力 巩固。

五、十二月份国内钢铁市场预期

11月份由于铁矿石、焦炭价格的下降，成本对后期钢材价格的支撑作用持续削弱。12月份天气日益转冷，市场需求淡季到来，建筑钢材需求继续转弱，钢企盈利回升刺 激企业积极生产，供需矛盾将再次显现，预期12月份国内钢铁市场将震荡回调，预期兰格综合指数震荡区间为143-150，目标值145。（来源：兰格钢铁）