导语：9月以来，华东苯乙烯延续8月下旬涨势，迎来“开门红”，继首个工作日强力拉升200元/吨以上后，近期挺价续涨，且于4日一举突破9000元/吨整数关口，稿前收盘围绕9030-9050元/吨。那么后期苯乙烯将如何演绎呢？
简单来看，8月下-9月初苯乙烯拉升的原因如下：
1、8月下旬，新阳装置故障停车，新浦化学按计划停工，国产供应有一定缩量；
2、受台风影响进口船货推迟抵港，码头提货良好，港口库存连续大降；
3、8月底交割期，补空盘积极回补存支撑；
4、8月下旬连续推涨，整体心态略有好转，9月初码头现货资源偏紧局势加剧，贸易商挺涨情绪获得有力支持；
5、买涨不买跌，部分下游刚性需求及贸易补空盘持续追高配合良好。
9月以来，华东苯乙烯强力上涨，稿前现货收盘围绕9030-9050元/吨。那么后期苯乙烯将如何演绎呢？我们从以下几点简单分析：
1
供需维持紧平衡状态
数据来源：金联创
港口库存趋势可以说是对供需面最直接的表现，自6月中旬以来，华东苯乙烯库存量持续围绕10-13万吨震荡。特别进入8月份以来，由于台风影响，部分船货推迟抵港，8月底9月初库存甚至跌破10万吨刷新年内新低。从目前金联创船报统计来看，9月整体进口货源补充正常，相对来讲，上旬到船基本平稳，中旬到货节奏略有下降，而上半月新阳及新浦两套装置仍处于停车周期，在某种程度上提升了港口的提货速度，整体库存有望维持年度低位震荡，亦仍有小幅下降的可能。
2
人民币贬值影响美金采购积极性，且亚欧套利窗口持续关闭
从金联创上半年监测的最新供需数据来看，中国苯乙烯进口依存度还在25%附近，对国内市场影响依然显著。
回首整个8月，在月初境内外人民币在一举破7之后，汇率调整稳步下行。由于中美贸易摩擦升级，境内外人民币8月迄今跌去近4%，离岸人民币贬值3.72%，在岸人民币贬值近3.78%，而境内汇率持续刷新11年新低。而人民币的持续贬值，对苯乙烯来讲，不单大幅提升了进口货源的通关成本，也直接影响到进口贸易商采购美金货源的积极性。
另外，从近期亚欧套利窗口变化来看，自8月上旬以来亚欧套利窗口持续关闭，不单如此，欧洲9月份仍有Ellba和Maasvlakte等几套装置集中检修，中长线来看，欧洲货源到货下降的预期也在某种程度上起到挺价配合。
3
不稳定性因素存牵制，下游追涨连续性尚待关注
8月下旬-9月初上涨走势下，整体市场信心明显获得好转，不可否认，在供需紧平衡环境下，市场连续拉升符合基本面走势预期。
目前苯乙烯自身行业盈利尚可，贸易商对于9月26日大商所上市后，大资金入市对盘面的走向影响持谨慎情绪。不单如此，近期三大下游盈利空间明显缩水，目前在盈亏线附近或微利情况下徘徊，贸易商对下游刚性需求追涨连续性存观望态度。
同时，贸易商对四季度供需趋势存忧虑，近期场内较为一致的“近多远空”操作，中长线，获利盘逢高一致性出逃或做空长线，均将对市场存在潜在风险。
综合来看，在供需基本面紧平衡支撑下，现货流动性较差，短期苯乙烯有望延续挺价偏强走势，但涨势有望放缓，且仍需警惕长线冲高回调风险。
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