2020年首轮汽柴油零售价调价遇搁浅 后期行情下行压力较大

首轮零售价调价遇搁浅 后期汽柴油行情下行压力较大

本轮计价周期内，国际原油价格在历经再次刷新数月高位后持续走软。具体来看，1月3日，受国际袭杀事件影响，国际油价收盘大涨。随后中东局势变化，原油价格保持了持续上涨的走势。由于在美伊地缘紧张情势降温后，油市投资者观望情绪较重，加上伊朗方面释放出的有意在欧盟履约的情况下重返核协议的立场也对市场看多情绪造成抑制，国际原油价格随后开始下滑，且幅度持续拉大。

受后期国际原油价格下滑拖累，变化率幅度持续正向收窄至0附近。据金联创估计，截至1月14日第十个工作日，参考原油品种平均价格为65.67美元/桶，变化率为0.62%，因未达条件汽油柴油油价格暂不调整，下一轮调价窗口期为2020年2月1日。zui近原油价格下滑幅度持续拉大，新一波计价周期初期，原油变化率将转入负向区间调整，调价后首个工作日变化率将在-2%附近，对应调价幅度在100元/吨上下。

国内市场来看，由于zui近国际原油价格持续收低，对市场信心抑制较为明显，下游业者补货保持谨慎。另外，随着年底临近，大型户外工程、工矿企业等需求端用油单位开始陆续停工放假，柴油需求端需求持续转淡。而汽油需求端需求尚未启动，市场消耗量比较平稳，成品油需求整体状态表现疲软。下游业者多谨慎观望为主，主营以及地方炼厂出货压力逐步显现，为出货排库，多加强优惠促销力度，各地区成品油价格持续下滑。

后期市场来看，新一波变化率以负向开端，将加重市场看空气氛，下游业者操作将更加谨慎。另外，春节期间，汽油需求还有支撑，但柴油市场消耗量将降至低点，供需求面对市场行情抑制较为明显。尽管为控制春节假期期间炼厂库存压力，多数炼厂将考虑提前减少开工率，汽油柴油油产量将小幅下滑。但据市场消息，当前浙石油化工一期装置基本已运转正常，其成品油有希望在春节前预售，这将对市场资源形成一定补充。因而来看，短时间内国内成品油市场产能过剩的矛盾依然比较尖锐。主营单位以及地方炼厂春节假期前，依然趁机加强出货排库力度，价格或将下行。但鉴于整体需求不旺，下游业者大单备货比较有限，市场成交难有明显改善。