国内丁二烯市场行情触底反弹

国内丁二烯市场行情低位上涨，中石化出厂价格持续降低回归冷静，贸易商因货少存炒涨心态，市场成交价格格持续提高。监测显示，周初国内丁二烯市场价格为8881元/吨，周末国内丁二烯价格为8658元/吨，周内跌幅2.50%，价格较上月同期环比下滑21.12%，价格较去年同期同比下滑25.23%。

  影响因素分析

  产品：本周（11.4-11.8），国内丁二烯市场价格阶段性上涨上涨，月初兰化丁二烯装置停车，原料缺口部分依靠宁煤及抚顺互供，加上华锦星期一节点暂停线上外销，北方现货供应面收紧，提振现货价格上涨。北方外销厂家价格上调，中间商低价惜售，堆叠周内天胶期货走势转而向好，市场利好消息频频出现，对行情带来明显支撑。随着丁二烯价格上涨，下游询盘力度逐步削弱，同时外盘行情持续跌势，导致部分贸易商心态保持谨慎。但最近抚顺石化及镇海炼化装置均有停车小检计划，供给方面利好因素明显，价格方面，山东地区优级品送至价格在9450-9650元/吨，环比涨1050元/吨；华东地区价格在9600元/吨，涨650元/吨。

  企业方面：1）中石化华东丁二烯供价累计下调1000元/吨至8900元/吨；辽通化工丁二烯星期四竞拍底价上调1000元/吨至8910元/吨，成交价格格9013-9211元/吨，成交数量130吨；抚顺石化丁二烯周内暂无货源外销，听闻其抽提装置本周末有停车小检计划，建议关注； 广州石化3万吨/年丁二烯装置10月10日停车检修，11月4日左右重启，目前运行正常；兰州石化13.5万吨/年丁二烯装置月初计划外停车，预期停车时间约在7-10天左右；受远月船货压力影响，外盘行情最近持续走跌，截止6日CFR中国收于970美元/吨；据了解，镇海炼化丁二烯装置计划本月12-15日短暂停车小检，建议关注。

  产业链：下游合成橡胶方面，丁苯橡胶，本周，国内丁苯橡胶出厂价格未做调整，市场价格明显上涨，成交气氛强于上周期。周期内，原料丁二烯外盘走势偏弱，但国内市场炒作上涨，成本面略显利好端倪；沪胶有短期上涨，其现货与合成价格差距上旬，消息面存在支撑；下游企业开工未发生大的变化，但逢合成胶价格上探，总体下游采购入市情绪好转；加上兰化、抚顺丁二烯及丁苯胶装置均有降低负荷迹象，供应端略显支撑。综上条件，带动丁苯橡胶市场气氛向好，市场价格转为加价趋势，且加价幅度逐步放大。

  丁苯橡胶对丁二烯的影响：下周期国内丁苯橡胶市场仍有炒作上探空间。本周MLF利率下调，实体经济融资成本降低，央行继续释放流动性，宏观面短期利好指引。国内丁二烯上涨，原料走势提振合成胶贸易商操作心态。需要关注需求方面有无实质变化，北方进入采暖季，2+26城市橙色预警二级，部分橡胶制品企业开工受到影响。

  顺丁橡胶:本期，国内顺丁橡胶出厂供价仍有走低，主流跌幅在300元/吨；市场则表现震荡整理，交投略有好转。本周内，顺丁出厂价格下滑，市场价格先抑后扬。周期初，随着原材料价格下滑，顺丁胶出厂价格跌至10600元/吨周边；顺丁胶价格跌至相对低位，贸易商心态保持谨慎，倒挂低出降低。行至本周后，丁二烯市场炒作气氛渐起，其价格上涨上行，成本面为业者信心带来明显支撑；加上星期二沪胶价格上涨，消息面亦利好支撑；部分套利盘及补空单业者纷纷入市寻货，询盘及成交气氛比前期好转；故顺丁市场价格表目前上涨趋势，业者普遍加价价格，且加价幅度持续放大。

  顺丁橡胶对丁二烯的影响：下周国内顺丁橡胶市场涨后整理。消息面，沪胶高位震荡，其现货与顺丁胶价格差距暂无大的变化，消息面略显利好；成本面，原料丁二烯价格上涨上涨，成本面存利好支撑；供给方面，蓝德顺丁装置重启后相继恢复生产，且剩余各主流顺丁装置仍维持运行正常，加上市场库存补充，总体供给方面仍显宽松；需求方面，下游轮胎开工率暂无大的变化，其对顺丁胶采买依旧延续刚性需求，需求方面暂无大的变化。

后市预期

  利好方面，抚顺石化装置有停车小检计划；下游刚性需求补仓；市场炒涨气氛明显。利空方面，11月船货到港增量；外盘远月船货价格偏低运行；高价成交不旺。最近个别厂家装置运行不佳，供给方面对行情有一定支撑；但外盘行情弱势下行，11月下半月船货到港依旧充足，市场缺少连续性利好支撑，行情持续上扬压力明显，但短期供应支撑下，丁二烯分析师预期，下周国内丁二烯市场行情坚挺整理为主，但须关注下周节点成交跟进情况。