中秋及国庆陆续而至，食品加工企业提前拿货，需求增加提振鸡蛋价格再次迅速反弹到前期高点。但当前节日效应逐渐减退，节后需求削弱，鸡蛋价格也可以将面临季节性回调压力。
基本面概况
现货行情
入夏以来，持续天气高温影响鸡蛋产能，鸡蛋供应趋紧推动鸡蛋价格持续反弹。国家统计局公布的数据显示，本年度7月份，鸡蛋价格环比反弹5%，同比反弹11.4%。一方面，受非洲猪瘟疫情的影响，上半年我国各地的生猪存栏量大幅下挫，供应趋紧导致猪肉价格呈现持续上涨态势，导致市场对禽类和鸡蛋等消费替代品的需求也出现迅速上升，7月份鸡蛋价格同比反弹11.4%，截至8月份的最后一周，鸡蛋现货市场周平均价格约每斤5.5元。另一方面，进入9月份，中秋、国庆临近，食品加工企业提前拿货导致市场对鸡蛋需求显著增长，节日效应支撑鸡蛋价格维持高位运转。
按照鸡蛋现货价格的历史行情，9月份鸡蛋价格偏高下降的可能性很大，主要由于节日效应逐渐减退，鸡蛋需求会出现一定程度下降。并且，随着天气转凉，蛋鸡产蛋率上升，后期鸡蛋供应逐步恢复，预期鸡蛋现货价格大机率出现见顶下降。
养殖利润
8月份以来，猪肉价格大幅上扬，生猪供给紧张提振市场对禽类和鸡蛋的需求，鸡蛋现货价格持续上调，淘汰鸡价格屡创新高，蛋鸡养殖利润也随之高升。截至8月底，蛋鸡养殖利润约94.01元/羽，当前已处于近五年来同期高位。高利润提振养殖户提升存栏量，近期蛋鸡补栏量迅速上升，预期后期鸡蛋供应会逐渐恢复，利空鸡蛋价格。
供需情况
芝华数据数据统计显示，2019年7月份蛋鸡存栏量11.12亿只，环比上升0.98%，同比增加3.04%。其中，育雏鸡补栏量环比减少5.02%，同比增加25.08%；后备鸡存栏环比减少3.31%，同比增加15.95%。当前鸡蛋价格偏高振荡，蛋鸡养殖利润处于历史高位，后期蛋鸡存栏量有希望持续增长。
猪肉价格
受非洲猪瘟疫情的影响，国内生猪存栏量持续低位，猪肉价格从一季度至今持续反弹。据国家统计局数据，本年度7月份，CPI同比反弹2.8%，其中，猪肉价格同比反弹27%；8月份，CPI同比反弹2.8%，其中，猪肉价格同比反弹46.7%。猪肉价格大幅上扬使消费者转向消费禽类和鸡蛋，鸡蛋价格受推动也出现大幅抬升。作为日常消费品，猪肉、鸡蛋价格关系到居民的基本生活，为了稳定物价水平，我国各政府部门出台一系列措施保障猪肉供应。从投放冻肉储备、发放养殖补贴到财政专项支持，各项政策逐步加大，后期猪肉供应将逐步恢复。预期后期猪肉价格稳中有落，鸡蛋价格也将跟随回调。
结论
供应面，当前蛋鸡养殖利润处于历史高位，鸡蛋价格偏高振荡，有希望提振蛋鸡存栏量持续增长；需求面，节日效应逐渐减退，鸡蛋需求面临季节性回调压力。预期后期鸡蛋价格将承压下降，操作上建议逢高沽空为主。
（文章来源：期货日报）
