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PTA期货“俯冲”5000点 但已无很大下跌空间

http://www.10260.com 天赐网 发布日期:2019-8-26 10:47:25   来源: 作者: 我要投稿
关键词:PTA

有时候,一些大家都以为不大可能发生的事情偏偏就会发生。近期的PTA期货就是这样,多数人都以为它要涨了,但它却开始了重挫,俯冲5000点。这究竟是为什么呢?

  小编其实也不太清楚,在两天以前,小编也属于认为PTA接下来会反弹的那一类人,但现在却被现实狠狠地打了脸。小编不服气,想要知道为什么,但思前想后也想不清楚原因,无法,只能用最笨的排除法。排除所有不可能的因素外,剩下的就是真相。

  猜测01

  原油价格

  作为聚酯产业链的原料,原油价格确实可以影响PTA的价格,但是回去搜索了之后,19日国际油价大涨,20日国际油价小涨,21日国际油价互有涨跌,与这两日PTA重挫的情况并不吻合。所以猜测1油价PASS。

  猜测02

  织造需求

  织造的需求从聚酯工厂的产销表现得尤为明显。但实际上,8月的聚酯产销较7月整体已经有了较为显著的好转,几乎每隔1-2周时间,都会有一波产销高峰。平均下来看,8月以来聚酯平均产销也来到了8-9成,并不算太低,随着织机开机率回升,未来织造需求应当是一个向好的趋势。所以猜测2织造需求PASS。

      猜测03

  库存压力

  高库存确实会影响到PTA的价格。当前,PTA市场库存预估在140万吨左右,受装置停车检修影响,8月份整体维持小幅去库节奏,当前来看库存对PTA的价格影响应当是正向的。所以猜测3库存压力PASS。

  猜测04

  装置重启

  开工率上升,如果下游需求跟不上,确实会出现供过于求的局面。本周PTA检修装置集中重启,福化工贸450万吨、嘉兴石化150万吨装置陆续开车,但由于华彬石化(140万吨)和福建佳龙(60万吨)两套装置意外停车,对市场冲击没有想象得那么大。

  另一方面,本周聚酯厂商开工继续上升至88.1%,下游需求增加了,也会降低PTA装置重启的影响。所以猜测4装置重启同样PASS。

  猜测05

  PX价格

  PX作为PTA的直接原料,如果它的价格迅速下滑,也会在某种程度上使PTA的价格下滑。据中国绸都网数据监测显示,8月21日,PX韩国价格下滑了4美元/吨,8月22日同样下滑了4美元/吨,但这种小幅的下滑只是正常程度的震荡,没法使PTA跌成这个样子。所以猜测5的PX价格也PASS。

  以上的5个猜测或是不正确,或是没有达到使PTA连续下滑的程度,甚至利好的方面还更多一些,另外近期在宏观消息方面也没有对聚酯行情影响非常大的利空新闻,因此就只剩下了唯一的答案——资本炒作。

  以往在PTA方面,资本都是炒多为主,去年的今天,PTA主力就已经被炒到了8500点上下,可是这次资本却是反其道而行之,可这样的下滑能经久吗?

  小编认为不能。

  一方面,从上文分析的基本面来看,PTA当前的情况是利好大于利空的。马上进入9月,织造行情蓄势待发,届时对原料的需求将会不断增加。

  另一方面,从利润来看,据中国绸都网数据监测显示,8月21日,PTA的利润已经下降到381元/吨,较7月超千元的利润有了相当程度的下降,已经没有非常大的下滑空间。

      对织造企业的影响

  现在PTA的价格在下滑,但涤纶长丝的价格却是大稳小动,反而在近两日有小幅的反弹。实际上,8月以来涤纶长丝的价格已经在以每周100-300元/吨的价格缓步反弹中。

  对织造企业来讲,随着开工率的回升,对原料的需求会越来越多,原料价格很难一直保持在现在的低位,PTA价格的小幅下滑可能会稍稍延缓涤丝反弹的步伐。

  当前部分企业的接单情况已经好转,开始陆续有了订单,在接单以后,如果可以在如今原料价格维持低位时顺势备齐订单所需原料,也可降低未来可能遭受的亏损风险。

  THE END

  与以往不同,这次的资本不炒涨了,反而在利好大于利空的情况下炒跌。但当前PTA加工费较低,未来持续重挫的空间不大。

  但PTA本轮下滑或许可以稍稍抑制一下涤丝的价格,对织造企业来讲,或许是原料补货的一个好机遇。


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